操盤必讀：央行將加大貨幣政策調控強度；道指再創新高，中概指數漲超1%

（一）重要市場新聞 1、美股三大指數集體收漲，道指漲0.15%，納指漲0.14%，標普500指數漲0.28%，道指、標普500指數再創收盤新高，熱門科技股多數上漲，特斯拉漲近5%，英特爾漲超3%，亞馬遜漲超1%，高通、谷歌跌超1%，蘋果跌幅不足1%。中概股普漲，納斯達克中國金龍指數漲1.36%。京東漲超4%，騰訊音樂、理想汽車漲超3%，富途控股、拼多多、百度、阿里巴巴、網易漲超2%，愛奇藝、微博、唯品會漲超1%。 2、標普全球公布的數據顯示，美國9月制造業連續第三個月萎縮并創下15個月新低，服務業的擴張速度略有放緩，綜合PMI增速下滑。9月制造業PMI初值降至47，創2023年6月以來的最低水平。9月服務業PMI初值為55.4，為兩個月新低。9月Markit綜合PMI初值為54.4，也創2024年7月份以來新低。國際油價小幅下跌，美油11月合約跌0.38%，報70.73美元/桶，布油12月合約跌0.19%，報73.55美元/桶。歐股主要指數收盤普漲，德國DAX30指數漲0.6%，法國CAC40指數漲0.1%，歐洲斯托克50指數漲0.3%。 （二）宏觀新聞 9月23日，第二屆中國—葡語國家中央銀行及金融家會議召開。中國人民銀行行長出席會議并致辭并表示，中國經濟穩定增長，中國人民銀行將繼續堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性，為中國經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。 （三）機構觀點 壁虎資本基金經理張小東：今年以來A股市場受到國內外復雜的經濟環境影響下，不斷震蕩下行，當前市場在投資者信心建設、財富管理和長期投資等金融功能都很難充分發揮。如果市場要重整旗鼓我們認為需要更多活躍市場的積極舉措。展望后市，當前A股市場從整體估值體系來看，已經到了歷史底部。當前上證指數市凈率1.13倍，滬深300市凈率1.16倍，全部低于此前四大歷史的底部區間。而且從國家隊的持倉市場來看，截至二季度末國家隊合計持有A股市值達3.19萬億元，創近5年新高。當前市場政策底明顯，如果進一步出活躍市場、提振信心等積極舉措，疊加股市供求關系的改善，我們相信A股市場有望迎來轉機。結合當下市場環境，從板塊布局上來說我們始終看好人工智能、創新藥、高端制造等尤其是具備產業具有自主邏輯、國產替代的公司。 奶酪基金投資經理胡坤超：目前我們對市場保持謹慎樂觀的態度，隨著地產刺激政策逐步落地，未來會有更多的經濟改革及刺激政策逐步落地，比如市場討論比較熱烈的降低存量房貸利率等等，如果能落地，未來經濟有望復蘇。另一方面，美聯儲9月份降息50個BP，未來預計持續降息。國內政策空間進一步打開，更多的刺激政策會出來，對宏觀基本面會形成支撐，未來隨著基本面的復蘇，外資會重啟流入A股市場的趨勢。我們持續看好醫藥生物、消費以及互聯網板塊，因為中長期行業空間較為清晰，具備穩定、剛性的需求，且存在諸多具備行業定價權的優秀龍頭公司，業績本身具備穩健增長的特性，在市場整體普遍回調的背景下，估值逐步偏向合理甚至低估。當全球進入利率下行周期后，對行業基本面和資金面都有一定利好。 排排網財富研究部副總監劉有華：當前市場呈現出較多明顯的底部信號：其一，當前A股市場的破凈率已經來到了歷史高位水平，甚至超越了歷史上幾次大的底部對應的破凈率；其二，近期市場成交額持續維持低迷水平，意味著市場的殺跌動能已經大幅減弱；其三，人民幣持續升值，而且美聯儲已經開啟降息周期，有望打開國內的政策空間和減弱外部流動性壓力，還有助于推動人民幣資產吸引力提升；其四，近期市場頻繁大手筆抄底ETF，社保等耐心資本也積極入場，有望帶動更多增量資金入場。最近幾個交易日A股市場的上漲，更多是A股經歷較長時間以及較大幅度調整后的修復，接下來市場還是會延續震蕩筑底的走勢，市場從弱轉強需要一個較長的時間過程，同時也需要政策和經濟層面釋放更多利好，但從長周期來看，當前A股正處于比較好的布局階段。 （四）行業掘金 1、近期長江存儲Xtacking4.0新一代產品已經進入國產供應鏈。長江存儲Xtacking4.0已經出現在TiPlus7100《黑神話：悟空》聯名版，進一步驗證了長存最新先進3D NAND存儲產品的商業化進度，打破了市場對本土中高端存儲國產替代的質疑。長江存儲Xtacking4.0得益于混合鍵合技術的成熟，依靠垂直通道的增加使得Xtacking4.0存儲密度提升明顯，Xtacking4.0在40.44平方毫米的面積上實現了512Gb，單位密度達到12.66 Gb/平方毫米。長江存儲自研Xtacking架構可讓3D NAND的層數堆疊到232層，即使與美光、三星和SK海力士等知名制造商相比，也具有極強的競爭優勢。概念股包括強力新材，同有科技，航宇微等。 2、隨著英偉達Blackwell新平臺預計于2024年第四季出貨，將推動液冷散熱方案的滲透率明顯增長，從2024年的10%左右至2025年將突破20%。英偉達在全球AI服務器市場市占率接近90%，新平臺因能耗較高，尤其GB200整柜式方案需要更好的散熱效率，有望促進液冷方案滲透率。TrendForce集邦咨詢預估2025年Blackwell平臺在高端GPU的占比有望超過80%，這將促使電源供應廠商和散熱行業等將競相投入AI液冷市場，形成新的產業競爭格局。近年來，谷歌、亞馬遜和微軟等大型美系云廠商均加快布建AI服務器，主要采用搭載NVIDIA GPU及自研ASIC的方式。在AI架構升級的大趨勢下，液冷已經從“選配”到“必配”。概念股包括飛榮達，碩貝德，精研科技等。 3、據報道，美圖公司今天宣布，旗下的“奇想大模型”視頻生成能力完成全面升級，實現了視頻生成時長、畫質、流暢性、真實性及可信度等方面的提升。據悉，美圖奇想大模型的單次文生視頻時長、單次圖生視頻時長均達5秒，支持生成1分鐘、24FPS、1080P 的超長視頻，升級后的視頻生成功能將逐步覆蓋美圖秀秀、美顏相機、Wink、開拍、美圖設計室、WHEE、MOKI等產品。自Sora等各類應用和模型出圈至今，文生視頻已成為當前科技巨頭們及業界積極探索的方向。隨著文生視頻大模型加速的迭代，用以訓練的視頻素材將有望成為未來的增量需求，相關領域公司業務望迎來重估。概念股包括拓爾思，中文在線，中廣天擇等。