每經熱評︱新一波“回購增持潮”來了 提振市場同時也須防范風險

每經評論員 張梓桐 隨著市場人氣回升，A股再現回購高峰。筆者注意到，10月8日盤后，超過400家上市公司發布回購計劃或回購進展公告。其中，晶合集成、恒逸石化、伊利股份、步長制藥、阿特斯、國電南瑞等公司回購金額較大，均超過5億元。此外，安圖生物、新奧股份、航錦科技、華勤技術、隆基綠能、徐工機械、格科微、新鳳鳴、麗珠集團等公司回購金額不低于1億元。 不難看出，在當前復雜多變的資本市場環境中，大量上市公司試圖通過回購股份來傳遞積極信號，表明公司管理層認為當前股價被低估，或者對公司未來發展前景持樂觀態度。這種正面信息的釋放，有助于提振市場信心，減少股價波動，從而維護資本市場的健康穩定發展。 與此同時，這些回購行為也展示了上市公司在資本運作方面的成熟度。回購不僅可以提升每股收益，還可以減少市場流通股的數量，從而間接提高公司的每股凈資產。這對于提升公司的內在價值、增強股東回報具有積極作用。此外，回購行為還可以作為一種防御性策略，抵御潛在的敵意收購。 然而，值得注意的是，盡管股份回購對資本市場具有積極作用，但也存在潛在的風險。過度回購可能導致公司現金流緊張，影響正常經營和未來發展；同時，某些機構或個人也可能借機進行內幕交易或操縱市場等違法行為。因此，監管部門需要繼續加強對上市公司回購股份的監管力度，確保回購行為符合法律法規的要求和市場公平交易的原則。 日前，中國證監會就《上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》）向社會公開征求意見?！吨敢芬笊鲜泄疽蕴岣呱鲜泄举|量為基礎，提升經營效率和盈利能力，并結合實際情況依法合規運用并購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。這些措施的實施，為上市公司回購股份提供了更加規范、透明的市場環境。 多家上市公司紛紛回購股份是資本市場有序合規發展的一個縮影。這些回購行為不僅有助于提升投資者信心和維護股價穩定，也體現了資本市場監管體系的不斷完善和上市公司資本運作能力的提升。但與此同時，上市公司的密集回購行為也是一把雙刃劍。它既可以作為公司資本運作的一種有效手段，也可能帶來一定的風險。 因此，筆者認為，上市公司在實施回購計劃時，需要綜合考慮市場環境、公司財務狀況和未來發展策略，制定合理的回購方案，以實現公司價值的最大化。同時，監管機構也應加強對上市公司回購行為的監管，確?；刭徯袨榈耐该餍院秃弦幮?，防止市場操縱和內幕交易行為的發生。只有在規范和透明的基礎上，股份回購才能真正發揮其應有的作用，促進資本市場的健康發展。