華泰證券：高交投情緒之下板塊性機會可能會發散，建議關注四條主線

每經AI快訊，華泰證券認為，924政策組合拳驅動的中國資產重估行情，已邁入第二階段政策驗證期，一是驗證增量財政政策的部署，二是驗證存量政策對地產銷售止跌回穩的效力如何，最終落腳點為信貸企穩。盡管指數高斜率階段結束，但高交投情緒之下板塊性機會可能會發散，行業分化或加大。結合中美宏觀周期和核心資產國際比較，我們建議投資者關注四條投資主線：1）降息交易，對應醫藥和港股互聯網，2）景氣交易，對應三季報基本面上行趨勢明確的中游資本品（工程機械/工控自動化/電網設備/光通信），3）政策交易，對應地產鏈及內需消費，4）盈利估值錯配，對應地產鏈、啤酒、制藥。