老鄭說匯︱特朗普勝選 美元大漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

本周匯市的主要推動力來自美國大選。由于特朗普勝選使市場通脹預期抬升，美元大幅上漲。盡管本周美聯(lián)儲宣布降息，但因降息預期已被市場廣泛消化，對匯市的實際影響遠小于選情。最新的市場預期顯示，雖然投資者對美國政局變化可能帶來的通脹影響有所顧慮，但短期內(nèi)對12月美聯(lián)儲繼續(xù)降息的預期基本沒有改變。

本周前兩天美元有所下跌，但隨后幾天顯著上漲，整體表現(xiàn)較為強勁。截至周五，美元指數(shù)最終報104.95點，一周累計升值0.61%。市場普遍認為，特朗普上臺后可能對內(nèi)減稅并對外加征關稅，這些措施可能會推高通脹，從而使未來美聯(lián)儲更難降息。

本周美聯(lián)儲利率會議宣布降息25基點至4.50%~4.75%，為連續(xù)第二次降息，符合市場預期。此次會議因美國大選推遲一天舉行，因此決策是在選舉結果明朗后作出的。美聯(lián)儲的政策聲明略顯強硬，盡管重申了就業(yè)和通脹雙重目標面臨的風險大致均衡，但刪除了“對通脹回落到目標更有信心”的相關表述。

當前美國經(jīng)濟展現(xiàn)出較強韌性，經(jīng)濟增速穩(wěn)健，消費強勁，但勞動力市場已有明顯降溫。在矛盾的數(shù)據(jù)背景下，市場對通脹進一步下滑信心不足。特朗普勝選無疑進一步提升了通脹憂慮，美聯(lián)儲聲明中的微妙變化也就不難理解了。

在會后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾重申了美聯(lián)儲的獨立性，表示政策決定將基于當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)和既定目標，而不是對未來政府政策方向的猜測。鮑威爾回避了所有關于當選總統(tǒng)特朗普的問題，盡管多次被問及特朗普勝選及其可能的影響。

據(jù)CME的“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)，市場認為美聯(lián)儲到12月按兵不動的概率為27.1%，降息25個基點的概率為72.9%。