券商基金早參 | 百億私募搶灘中證A500，增量資金有望開足馬力；外資巨頭紛紛出手，中概股成加倉新目標

｜2024年11月18日 星期一｜

NO.1 證監會正式發布指引：A500等主要指數成分股應制定市值管理制度

近日，證監會在官網發布了《上市公司監管指引第10號——市值管理》（以下簡稱《指引》），自發布之日起實施。此次重磅市值管理政策的出臺被業內人士解讀為開啟A股市值管理“正名元年”。對于市值管理的具體舉措，《指引》要求上市公司以提高公司質量為基礎，提升經營效率和盈利能力，并結合實際情況依法合規運用并購重組、股權激勵、員工持股計劃、現金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值合理反映上市公司質量。 相比今年9月下旬發布的《指引》征求意見稿，《指引》正式稿將中證A500和創業板中盤200成分股也納入應當制定上市公司市值管理制度的對象。此外，《指引》進一步明確，除了長期破凈公司應當制定上市公司估值提升計劃外，市凈率低于所在行業平均水平的長期破凈公司應當就估值提升計劃執行情況在年度業績說明會中進行專項說明。

點評：證監會正式發布市值管理指引，是對中國證券市場市值管理實踐的重要規范。該指引將中證A500和創業板中盤200成分股納入市值管理要求，意味著監管層對中小市值上市公司的關注度提高，旨在通過規范市值管理，促進上市公司質量提升，增強市場活力。對于長期破凈公司，特別是市凈率低于行業平均水平的公司，要求其在年度業績說明會中進行專項說明，這有助于提高市場透明度，保護投資者權益。整體來看，這一政策將推動上市公司更加注重內在價值的培養和市場形象的塑造，對提升整個市場的成熟度和國際競爭力具有積極影響。

NO.2 百億私募搶灘中證A500，增量資金有望開足馬力

中國證券投資基金業協會官網顯示，兩家知名量化私募蒙璽投資、致誠卓遠在上周成功備案中證A500指數增強策略產品。隨著公募中證A500指數相關產品成為市場大熱，私募基金也積極布局中證A500指數，搶占先機，此前已有上海磐松、黑翼資產、茂源量化、世紀前沿、進化論資產等相繼宣布布局。據了解，目前私募相關產品大多都是以機構自有資金運行，不過，銷售渠道和部分客戶對此也展現出了濃厚興趣。業內預計，隨著量化私募搶灘中證A500指增策略愈演愈烈，一大批增量資金已在路上。 

點評：近期，多家知名量化私募基金積極備案中證A500指數增強策略產品，顯示出私募基金對中證A500指數的重視和看好。 這一趨勢反映了市場對中證A500指數成分股長期投資價值的認可，以及對量化投資策略的信心。 隨著私募基金的積極參與，預計將吸引更多增量資金流入市場，增加市場的流動性和活躍度。同時，這也表明私募基金正在積極響應市場變化，通過豐富產品線來滿足不同風險偏好投資者的需求，有助于提升整個行業的競爭力和創新能力。

NO.3 外資巨頭紛紛出手，中概股成加倉新目標

近日，美股機構投資者相繼披露了第三季度持倉情況（13F）。值得注意的是，中國資產成為海外資金的加倉新目標。曾豪言“買入一切中國資產”的華爾街對沖基金大佬大衛·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa資管、索羅斯基金、《大空頭》原型邁克爾·伯瑞（Michael Burry）旗下Scion資管、橡樹資本、擁有百年歷史的資管巨頭柏基投資，以及知名私募高瓴資本等，都在投資組合中提高了中概股的占比。（中證報）

點評：外資巨頭在第三季度顯著增加了對中國資產的配置，特別是中概股，這一現象顯示出國際資本對中國市場的長期信心和看好。隨著中國政策的積極調整和經濟基本面的穩健，中概股的吸引力顯著增強。外資的這一動向不僅為中概股帶來了資金支持，也為中國資產的國際化和全球配置提供了新的動力。同時，這也反映了全球資金對中國經濟增長潛力和市場改革成效的認可，預示著中國資產在全球投資組合中的地位將進一步提升。