酒業早參 | 中金公司研報：2025年白酒行業需求或穩步復蘇

每經記者 黃海    每經編輯 董興生    

| 2024年11月21日 星期四 |

NO.1 中金公司：2025年白酒行業需求或穩步復蘇

中金公司研報指出，展望2025年，白酒行業供給增長有望放緩，需求或穩步復蘇，逐步達成供需再平衡，全年或為前低后高的弱復蘇走勢，上半年行業將以磨底為主，下半年需求或有所修復帶動行業穩步開啟弱復蘇進程。

點評：2024年以來，白酒行業受到需求走弱的影響，存量競爭特征明顯。中金公司在研報中提出2025年需求或穩步復蘇的觀點，有利于提振行業信心。

NO.2 瀘州圍繞四個“加法”發力白酒產業

據瀘州酒業發展微信公眾號消息，11月19日，“萬千氣象看四川”系列主題新聞發布會瀘州專場舉辦。針對白酒產業發展新質生產力相關問題，瀘州市酒業發展局黨組書記、局長葉仕良表示，瀘州主要圍繞四個“加法”重點發力，即推動“大數據+產業鏈”融合發展；推動“數字智能+釀造”融合發展；推動“人工智能+包裝”融合發展；推動“工業互聯網+服務”融合發展。

點評：白酒行業產區效應愈加明顯。瀘州作為四川白酒的主產區之一，主動推進白酒產業的科技賦能，有利于區域白酒整體發展。

NO.3 “兩郎”商標糾紛新進展：夜郎古酒業已向四川省高院上訴

據《上海證券報》等報道，貴州省仁懷市茅臺鎮夜郎古酒業股份有限公司已于11月18日向四川省高院遞交上訴狀。此前，瀘州市中級人民法院對郎酒公司訴夜郎古酒業、貴州夜郎古酒莊有限公司等關聯公司商標侵權及不正當競爭一案作出一審判決。夜郎古酒業等被判賠償郎酒公司經濟損失及合理開支共計1.96億元，停止生產、宣傳、銷售“夜郎古酒•大金獎”和“夜郎春秋”白酒，同時在30天內變更企業名稱。

點評：白酒行業進入發展新階段，品牌對于企業的重要性愈加凸顯，“兩郎”商標紛爭反映出白酒行業競爭加劇。

NO.4 仁懷進一步規范白酒生產

11月20日，仁懷市市場監督管理局發布《關于進一步規范白酒生產行為的提醒告誡書》。其中提到，為規范酒類生產秩序，嚴厲整治白酒生產領域違法行為，凈化白酒生產環境，特提醒告誡如下：一、嚴禁出租出借生產資質。二、嚴禁白酒生產加工小作坊接受委托生產加工白酒。三、進一步規范白酒委托生產行為。四、進一步規范白酒生產管理。

點評：此舉有利于行業規范化升級，強化白酒生產監管，維護當地醬香酒品質和市場秩序。