信美相互人壽總精算師姜仁娜：當(dāng)下“利差損”階段的逆周期管理非常重要

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 馬子卿    

11月19日，每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2024金融發(fā)展年會(huì)”在北京召開。

在“求解利差損”研討會(huì)上，信美相互人壽總精算師姜仁娜表示，在當(dāng)下的利率下行、利差損的階段，我們認(rèn)為逆周期管理是非常重要的。監(jiān)管也非常重視逆周期管理，行業(yè)通過做好合理的逆周期管理，共同度過當(dāng)下非常艱難的低利率時(shí)期。

信美相互人壽總精算師 姜仁娜

談及行業(yè)“利差損”的看法，在姜仁娜看來，目前不僅是長期的保證利率高，產(chǎn)品整個(gè)生命周期的現(xiàn)金價(jià)值同樣很高，在這種情況下，無論是做長還是做短，其實(shí)主動(dòng)權(quán)在客戶手上。當(dāng)利率下行，保險(xiǎn)公司可以提供相對確定的收益，客戶會(huì)留下，但保險(xiǎn)公司有利差損的風(fēng)險(xiǎn)；如果利率上行，客戶可能會(huì)投向權(quán)益資產(chǎn)，資產(chǎn)配置選擇變多，客戶可能會(huì)退保，損失也在可承受范圍內(nèi)。“所以從行業(yè)健康發(fā)展角度看，對于儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司對于現(xiàn)金價(jià)值的管理建議要重視起來，否則，保險(xiǎn)公司就處在一個(gè)很被動(dòng)狀態(tài)。”

姜仁娜還提到，在目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，中小公司的壓力很大。“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤壓力變小，但凈資產(chǎn)壓力很大，在這種情況下，一波中小公司在切換會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)將面臨困境。這需要集體的智慧，從行業(yè)的角度想辦法如何解決這個(gè)問題。”

“信美相互人壽是國內(nèi)唯一一家相互制壽險(xiǎn)公司，從試點(diǎn)至今七年多時(shí)間，我們始終堅(jiān)持初心且保有情懷，但同時(shí)也因缺少相互制配套政策，我們也感受到壓力和挑戰(zhàn)，尤其是在資本補(bǔ)充方面。”姜仁娜表示，這一輪“利差損”階段，核心是缺資本。“出資人需要對保險(xiǎn)業(yè)有一個(gè)重新認(rèn)知和接受的過程，下一輪保險(xiǎn)的資本補(bǔ)充或者資本投入上，才能有新的共識。我們希望能有更多的耐心資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場。”

從長效經(jīng)營的角度而言，姜仁娜認(rèn)為，到底用什么樣的指標(biāo)來衡量保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)價(jià)值或者公司的風(fēng)險(xiǎn)情況，是整個(gè)行業(yè)要思考的問題。“在經(jīng)歷周期之后，希望行業(yè)探索出適用于市場的、可動(dòng)態(tài)管理的指標(biāo)評估體系，充分衡量壽險(xiǎn)長期經(jīng)營的價(jià)值貢獻(xiàn)，也適當(dāng)?shù)匕央[含的利率風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)進(jìn)來，更好地評估公司的價(jià)值。”