2.1億份“一對(duì)一”訂單撐起34億元營(yíng)收 閃送前三季度業(yè)績(jī)向好、股價(jià)承壓，即時(shí)配送還能講出什么新故事？

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 楊夏    

11月27日晚間，閃送（FLX.O，股價(jià)7美元，市值5億美元）發(fā)布三季度財(cái)報(bào)，這也是其上市以來(lái)的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，閃送今年前三季度營(yíng)收34.393億元，同比增長(zhǎng)3.7%。第三季度的毛利潤(rùn)為1.303億元，同比增長(zhǎng)20.9%，毛利率達(dá)到11.3%，較去年同期有所提高。

閃送第三季度凈利潤(rùn)為2382.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率為2.1%，截至2024年9月30日的九個(gè)月訂單履行量為2.114億份，同比增長(zhǎng)7.1%。

今年10月5日，作為“一對(duì)一”即時(shí)配送的開創(chuàng)者，閃送正式登陸納斯達(dá)克，上市當(dāng)天發(fā)行價(jià)為16.5美元，發(fā)行400萬(wàn)股ADS，募資總額為6600萬(wàn)美元。

值得一提的是，即時(shí)配送賽道上的上市公司，達(dá)達(dá)集團(tuán)（DADA，股價(jià)1.43美元，市值3.8億美元）、順豐同城（HK09699，股價(jià)9.66港元，市值89億港元）近年均遭遇不同程度股價(jià)下滑，閃送概莫能外。就在今日美股盤前，閃送股價(jià)已跌至7美元。

快遞專家趙小敏向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從前三個(gè)季度的總收入和利潤(rùn)來(lái)看，閃送的表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，不過(guò)從股價(jià)走勢(shì)看，閃送還需要盡快向資本市場(chǎng)傳遞更多信息，比如盡快明確明年的資本開支計(jì)劃、總體戰(zhàn)略目標(biāo)、展望等，重新提振資本信心。

第三季度營(yíng)收同比下降3% 連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正凈收入

財(cái)報(bào)顯示，閃送2024年前9個(gè)月營(yíng)收為34.39億元，較上年同期增長(zhǎng)3.7%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為1.27億元，凈利潤(rùn)為1.48億元。其第三季度營(yíng)收為11.55億元，較上年同期的11.94億元下降約3%。

凈利潤(rùn)方面，閃送2024年第三季度凈利2382.9萬(wàn)元，較上年同期的3496.2萬(wàn)元下降32%，對(duì)于下滑的原因，財(cái)報(bào)中未作解釋；三季度經(jīng)調(diào)整凈利為5760萬(wàn)元，上年同期的經(jīng)調(diào)整運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3500萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)同時(shí)披露，閃送三季度經(jīng)調(diào)整凈利率為5%，上年同期的經(jīng)調(diào)整凈利率為2.9%。毛利為1.3億元，上年同期為1.08億元，毛利率為11.3%，上年同期的毛利率為9%。

值得一提的是，閃送在三季度成本節(jié)約動(dòng)作明顯。根據(jù)財(cái)報(bào)，其第三季度營(yíng)業(yè)成本為10.24億元，去年同期為10.86億元，閃送在財(cái)報(bào)中表示，減少主要是由于Flash-Riders（閃送員）完成訂單的薪酬和激勵(lì)減少。

除了營(yíng)業(yè)成本下降，閃送的各項(xiàng)費(fèi)用也在縮減。

根據(jù)財(cái)報(bào)，閃送第三季度總營(yíng)業(yè)費(fèi)用為8420萬(wàn)元，較上年同期的9120萬(wàn)元下降7.8%。其中，閃送2024年第三季度銷售與市場(chǎng)費(fèi)用為4390萬(wàn)元，與去年同期的4350萬(wàn)元人民幣基本持平。管理費(fèi)用為1810萬(wàn)元，較上年同期的2700萬(wàn)元下降33%，對(duì)于這部分費(fèi)用下降的原因，閃送表示，主要是由于人員成本和專業(yè)服務(wù)費(fèi)的減少。研發(fā)費(fèi)用為2220萬(wàn)元，較上年同期的2080萬(wàn)元增長(zhǎng)6.8%。

“閃送2024年第三季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)反映了我們持續(xù)關(guān)注嚴(yán)格的執(zhí)行和成本管理。”閃送首席財(cái)務(wù)官Luke Tang在財(cái)報(bào)中表示，“我們的毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.9%，毛利率達(dá)11.3%，高于上年同期的9.0%。由于我們運(yùn)營(yíng)效率的提高和盈利能力的增強(qiáng)，我們自2022年第四季度以來(lái)已連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正凈收入。”

即時(shí)配送賽道普遍股價(jià)承壓 閃送還能講出哪些新故事？

艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)即時(shí)配送行業(yè)在過(guò)去5年來(lái)一直處于高速發(fā)展階段，2023年行業(yè)規(guī)模達(dá)到3385.0億元，2019—2023年均復(fù)合增速為19.8%；預(yù)計(jì)在2023—2028年間年均增速也可高達(dá)19.1%，2028年預(yù)測(cè)行業(yè)整體規(guī)模可以增加至8096.4億元。

閃送專注的“一對(duì)一”急送訂單則常與送藥、送證件等“江湖救急”的場(chǎng)景相關(guān)。根據(jù)閃送遞交的招股書，2021年至2024年上半年，閃送的平均配送履約時(shí)間逐漸減短，分別為35分鐘、31分鐘、29分鐘以及27分鐘。艾瑞咨詢調(diào)研顯示，閃送的平均送達(dá)時(shí)間快于行業(yè)其他主要參與者的平均送達(dá)時(shí)間。

雖然市場(chǎng)規(guī)模巨大，即時(shí)配送行業(yè)也吸引越來(lái)越多的巨頭入場(chǎng)。除了原有玩家美團(tuán)、達(dá)達(dá)、餓了么、順豐同城等玩家之外，這兩年來(lái)，貨拉拉、滴滴、高德、哈啰出行也先后宣布進(jìn)軍即時(shí)配送領(lǐng)域，上線送貨跑腿服務(wù)，爭(zhēng)奪市場(chǎng)空間，相比之下，閃送在“一對(duì)一專送”市場(chǎng)存在差異競(jìng)爭(zhēng)和自己的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但整體來(lái)看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。

與此同時(shí)，即時(shí)配送賽道的上市公司均遭遇股價(jià)下滑現(xiàn)狀。

2020年6月，達(dá)達(dá)集團(tuán)在美敲鐘上市，成為“即時(shí)零售第一股”，根據(jù)最新披露的三季報(bào)，達(dá)達(dá)仍處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度正在縮小。達(dá)達(dá)集團(tuán)如今美股股價(jià)約為1.43美元，較16美元的發(fā)行價(jià)跌去91%，市值約為3.8億美元。

2021年12月，順豐同城港股上市，成為港股即時(shí)配送第一股。不過(guò)順豐同城在2023年才實(shí)現(xiàn)盈利。今年上半年，順豐同城凈利潤(rùn)為6217萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率為0.9%。其股價(jià)也已從發(fā)行價(jià)16.42港元跌至9.66港元，跌幅約為41.16%。

根據(jù)閃送此前披露的招股書，閃送2021年、2022年都處于虧損狀態(tài)，凈虧損分別為2.91億元和1.8億元，直到2023年才扭虧為盈，凈利潤(rùn)1.1億元。2024年上半年保持繼續(xù)盈利，凈利潤(rùn)1.24億元。不過(guò)閃送也在上市一個(gè)月后股價(jià)下滑超過(guò)50%。

在閃送上市后，閃送投資方之一順為資本合伙人程天公開表示，資本市場(chǎng)有其周期性起伏，但順為始終關(guān)注長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造，尤其是那些能夠持續(xù)創(chuàng)新、具備強(qiáng)大管理團(tuán)隊(duì)和前瞻性商業(yè)模式的公司，相信這些優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)能夠帶領(lǐng)公司穿越周期。

趙小敏表示，閃送的股價(jià)表現(xiàn)接下來(lái)可能會(huì)引發(fā)更多的后續(xù)連鎖反應(yīng)，公司當(dāng)務(wù)之急還是對(duì)外主動(dòng)披露更多關(guān)于明年的目標(biāo)和計(jì)劃等信息，提振市場(chǎng)信心。而在此前遞交招股書時(shí)，趙小敏也提到，閃送還需面對(duì)重要的轉(zhuǎn)變，如何在“一對(duì)一”專送及美團(tuán)、餓了么的即時(shí)配送競(jìng)爭(zhēng)中調(diào)整策略，調(diào)整為穩(wěn)步增長(zhǎng)或激進(jìn)模式，成為閃送需要考慮的關(guān)鍵決策。

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