操盤必讀：中辦、國辦發布！事關數字貿易；北斗衛星導航系統發展規劃發布，功能將更強大，產業鏈公司受益

（一）重要市場新聞 1、美股因假期休市一日，歐洲三大股指集體收漲，德國DAX30指數漲0.85%報19425.73點；英國富時100指數漲0.08%報8281.22點；法國CAC40指數漲0.51%報7179.25點。比特幣沖高回落至9.5萬美元水平附近。WTI原油期貨收漲0.23%，報68.88美元/桶；布倫特原油期貨漲0.53%，報72.68美元。COMEX黃金期貨收跌0.12%報2661.5美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.41%報30.68美元/盎司。 （二）宏觀新聞 11月28日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發關于數字貿易改革創新發展的意見。意見指出，加快發展通信、物聯網、云計算、人工智能、區塊鏈、衛星導航等領域對外貿易；鼓勵電商平臺、經營者、配套服務商等各類主體做大做強，加快打造品牌；放寬數字領域市場準入，推動電信、互聯網、文化等領域有序擴大開放；支持數字平臺企業有序發展，在引領發展、創造就業、國際競爭中發揮積極作用等。 （三）機構觀點 排排網財富研究部副總監劉有華：近期A股市場成交額迅速萎縮到1.5萬億以下水平，相比本月上旬的2萬億成交，縮量明顯。這也是近期市場操作難度較大的原因之一！市場流動性出現了明顯的下降，一方面是美元指數強勢和美債收益率的走高，這些都不利于外資回流A股，外資流動性壓力較大；另一方面，不少機構當前面臨年底結算，因此觀望資金偏多！再就是下個月的重要會議臨近，資金傾向于等待政策出臺再作決策，因此不少資金持觀望態度！最后就是近期行情的持續性差，大資金的賺錢效應不明顯，導致杠桿資金做多意愿不強，融資余額未能持續增多就是佐證！因此，在多方做多意愿不強的背景下，流動性出現了明顯下降。暫時來看，上證指數的3150點是強支撐，就當前點位而言，并無大的調整空間！而且12月重要會議臨近，市場變盤在即！考慮到政策對市場的呵護，預期市場橫盤震蕩之后有望向上變盤！首先，此輪行情啟動起源于政策呵護，目前政策上仍會繼續呵護市場，所以市場中長期走勢無須悲觀！即便宏觀修復低于預期，后續市場也會有更強的政策預期！短期走勢而言，偏向于橫盤震蕩！變盤窗口可能會在重要會議前后！ 青島安值投資高級研究員程天燚：市場從11月8日開始調整，前期調整幅度較大，速度較快，調整至今市場已經有相對強的抵抗力量出現，調整至今，很多個股已經回到10月18日的位置附近，調整幅度較大，調整過程中成交額有所萎縮，但是整體體量依舊在1.4萬億左右，還是屬于流動性比較充裕的階段。這一輪行情是決策層對于扭轉經濟形勢與支持資本市場的態度轉變疊加增量資金大幅入市造就的，大概率不會快速結束，當前的調整是技術性的調整也是良性的，整體市場的調整空間有限，但是中小盤等方向可能會階段性的相對弱勢。對于后續，當前仍然處在調整階段，等待市場調整完畢，后續經濟數據出爐對前期政策的驗證，后續市場還將繼續震蕩向上。 明澤投資基金經理胡墨晗：當前市場交易活躍，流動性充裕，顯示出投資者的參與熱情高漲。本輪市場調整是獲利盤兌現帶來的高低切正常調整行情，牛市的基本格局仍然沒有改變，預計下方調整空間相對有限。展望A股后市，內需不振與外部壓力為2025年增量經濟政策打開空間，決策層對于扭轉經濟形勢與支持資本市場的態度轉變，是股市出現行情和底部抬高的堅實基礎，接下來國內將要召開重要會議，預計會繼續出臺積極政策，驅動2025年國內經濟持續復蘇，我們對A股市場的中長期向上趨勢持樂觀態度，且結構性機會將持續存在。未來我們看好新質生產力中的績優成長方向，如AI+產業鏈、人形機器人、星鏈等。同時，看好內需消費和并購重組主線。 （四）行業掘金 1、11月28日，中國衛星導航系統管理辦公室在京組織召開紀念北斗衛星導航系統工程建設三十周年座談會。座談會上發布了《北斗衛星導航系統2035年前發展規劃》。按照規劃，未來在確保北斗三號系統穩定運行基礎上，中國將建設技術更先進、功能更強大、服務更優質的下一代北斗系統。下一代北斗系統以“精準可信、隨遇接入、智能化、網絡化、柔性化”為代際特征，將為全球用戶和其他定位導航授時系統提供覆蓋地表開闊空間及近地空間的米級至分米級實時高精度、高完好的導航定位授時服務。按照計劃，2025年完成下一代北斗系統關鍵技術攻關；2027年左右發射3顆先導試驗衛星，開展下一代新技術體制試驗；2029年左右開始發射下一代北斗系統組網衛星，2035年完成下一代北斗系統建設。概念股包括天銀機電，碩貝德，上海瀚訊等。 2、據報道，AMD最近獲得了玻璃基板技術專利，預計可能在未來幾年內取代傳統的有機基板，用于互連設計的處理器中。AMD的專利明確指出，玻璃基板在熱管理、機械強度和信號傳輸方面具有顯著優勢。AMD的專利還描述了一種使用銅基鍵合來聯結多個玻璃基板的方法，這種方法提高了連接的可靠性，并消除了對底部填充材料的需求，適合于堆疊多個基板。玻璃基板的優勢在于其出色的平整度、提高光刻焦點的能力，以及在下一代系統級封裝中的尺寸穩定性。這些特性使得玻璃基板在多個互連的應用中表現出色，尤其是在高性能計算和數據中心處理器領域。隨著巨頭技術的加速迭代，玻璃基板或有望成為下一代先進封裝基板材料。概念股包括飛凱材料，強力新材，帝爾激光等。 3、11月28日，國家廣播電視總局官網發布通知，批準了《數字虛擬人技術要求》。《技術要求》對于數字虛擬人分類、應用場景、形象、驅動技術、平臺能力、安全能力提出規范要求，適用于廣播電視和網絡視聽行業數字虛擬人的系統建設、創作和應用。隨著底層技術的成熟和應用場景的持續拓展，虛擬數字人行業技術加速落地，與傳統產業進行不斷融合，結合各種形式為觀賞者帶來全新的體驗。最新發布的我國數字人發展報告顯示，當前國內數字人產業發展全面加速，預計2025年我國數字人核心市場規模超400億元，帶動產業市場規模將超6000億元。隨著AIGC技術的廣泛應用，數字人產業正迎來前所未有的發展機遇。概念股包括拓爾思，藍色光標，中文在線等。