華泰證券：大消費板塊迎來配置窗口期 看好4大主線

每經AI快訊，華泰證券研報指出，2024年以來消費市場以溫和復蘇為主旋律，其中能深挖細分品類增長紅利、開辟出海新場景的消費龍頭公司，成為穩增長背景下的結構性亮點。展望2025年，受益于宏觀經濟與促消費等政策發力，市場預期有望由經濟、收入預期改善→信心修復→消費需求提振→基本面復蘇的路徑漸進，消費有望重新成為我國經濟增長的核心驅動力。大消費板塊迎來配置窗口期，看好4大主線：1. 國貨崛起：美護、家電、寵物等賽道國貨產品力提升，逆勢占領消費者心智；2. 情緒消費：悅己經濟加速擴容，持續撬動潮玩/IP消費等新興供給；3. 新性價比：供需雙向理性，質價比產品需求更具韌性；4. 消費出海：出海已成消費企業必選題，關注品牌/文化/服務出海。