操盤必讀：納指、蘋果再創新高；四部門鼓勵保險公司加大科技創新投入，推進無人機、物聯網等科技手段應用

每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股收盤漲跌不一，道指跌0.17%，納指漲0.40%，標普500指數漲0.05%，納指與標普500指數續創收盤新高。黃金股普漲，蘋果漲1.28%再創歷史新高，英特爾跌逾6%。納斯達克中國金龍指數收漲1.16%，中概股漲跌互現，新東方漲超6%，有道、蔚來漲超5%，愛奇藝漲超3%，嗶哩嗶哩跌超3%，京東跌近1%，拼多多、百度跌超0.5%。

2、WTI 1月原油期貨漲2.70%，報69.94美元/桶；布倫特2月原油期貨漲2.49%，報73.62美元/桶。歐洲三大股指收盤小幅上漲，德國DAX指數漲0.42%報20016.75點，法國CAC40指數漲0.26%報7255.42點，英國富時100指數漲0.56%報8359.41點。

（二）宏觀新聞

12月3日，財政部、農業農村部等四部門發布推進農業保險精準投保理賠等有關事項的通知。通知提到，鼓勵保險公司加大科技創新投入，推進無人機、遙感、物聯網等科技手段應用，加快標準化建設，提升承保理賠真實性、準確性和及時性。持續推進農業保險業務線上化、數字化和智能化，推廣承保理賠信息線上告知、公示及查詢，保障農戶知情權，改善農戶投保理賠體驗。支持農業農村、林草、氣象等部門與保險公司加強科技攻關，深化數據融合，提升風險管理能力。

（三）機構觀點

摩根士丹利基金：當前市場的彈性依然來自于個人投資者的情緒波動，從上周市場的反彈看，個人投資者并未因為市場的連續回調而一味地悲觀，對利好因素反饋較為積極。由于賺錢效應得到改善，近期兩融規模和ETF申購也有所恢復。未來市場的演繹節奏判斷難度加大，因為活躍資金仍在主導市場，這類資金變化較快，對政策更為敏感。實際上，當前處于政策空窗期，我們尚未看到進一步的政策落地，因此難以判斷市場會有趨勢性演繹。有利的情況是政策空窗期即將結束，我們將迎來12月中央經濟工作會議的召開，因為9月份以來政策基調已經變得更加積極，因此，我們判斷今年的中央經濟工作會議值得期待，這是支撐市場的主要因素。

富榮基金：市場情緒從前兩周的擔憂逐步轉向對12月國內重要經濟會議的政策發力預期。定性來看，本輪市場上漲的核心在于政策轉向。12月的中央經濟工作會議對2025年經濟工作的方向性有較高的指導意義，預計未來兩周仍處于政策樂觀預期的發酵窗口。從基本面維度來看，11月制造業PMI錄得50.3%，較上月上升0.2%，已連續兩個月處于擴張區間。在政策持續發力的背景下，需求指標逐步好轉，如生產、新訂單等指數分別提升了0.4%和0.8%。中期來看，我們對A股市場保持信心，方向上保持戰略定力。

排排網財富：周二A股市場雖然略有縮量，但幅度并不大，成交量依舊維持在1.7萬億左右的水平，可見市場向上的多頭趨勢相對穩定，市場仍有望延續向上趨勢運行。另外，在高位主題類品種出現松動跡象的時候，中特估類品種有接棒勢頭，利好市場繼續展開上攻行情。接下來隨著政策的逐步落地和經濟形勢的改善，市場有望在震蕩中繼續向上演繹，投資者或可逢低積極布局，關注TMT、商貿零售、汽車、食品飲料和電力設備等板塊。

（四）行業掘金

1、據媒體報道，英偉達計劃在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服務器，采用“全水冷”散熱方案，并帶來更強悍的性能。Blackwell Ultra將采用插槽式設計，這一改變簡化了制造流程，對生產互連組件和插槽的制造商尤為有利。AI算力高需求加速，性能升級的同時功耗顯著增長，同時帶動數據中心單機柜功率增加，傳統散熱范圍受限。英偉達GB200 NVL36及NVL72整機柜的TDP，甚至將高達70kW及近140kW，需要搭配水冷方案以有效解決散熱問題。隨著AI服務器功率的提升，對高效散熱方案的需求也在不斷增加，市場空間不斷擴大，隨著GB200 NVL36及NVL72整機柜的廣泛應用，這些零部件的需求也將隨之增加。概念股包括高瀾股份、飛榮達、碩貝德等。

2、12月3日，在2024數字科技生態大會上，中國電信與華為聯手揭牌“低空智能網聯實驗室”，推動低空通信技術的研究與應用。該實驗室將依托華為攜手聯盟成員聯合攻關低空網聯技術，加速低空經濟規?；虡I落地。包括一張通信、感知、算力為一體的智聯網，一個通感一體大模型，以及滿足政府對空中交通安全管理的監管平臺和滿足政府企業和個人場景應用的低空飛行平臺。低空智能網聯是強化天地一體全球衛星網布局，加快推進低空智聯網絡建設的智能控制系統，通過衛星網絡技術，盡可能實現低空全域覆蓋。伴隨著低空經濟的快速發展，可以預見，無人機將更加普及，成為智慧城市中不可或缺的一部分。概念股包括天銀機電、杰創智能、蘇交科等。

3、國家稅務總局近日宣布，自12月1日起在全國正式推廣應用全面數字化電子發票。納稅人無需預先領取專用稅控設備，通過“賦碼制”和“賦額制”自動分配發票號碼和總額度。這使得新辦納稅人能夠快速開始開票業務。國泰君安研報認為，歷次財政體制改革需要財政IT建設為其提供數字化落地抓手，財稅體制的新變化也為財稅信息化帶來新的建設需求，2024年政府工作報告已提出謀劃新一輪財稅體制改革。行業格局上看，財政端由于專業化程度更高，市場競爭格局更為集中，CR5接近50%。稅務端市場份額也呈現向頭部企業集中的態勢SaaS化商業前景廣闊。到2025年，稅務信息化整體市場規模可達千億元水平。概念股包括科創信息，長亮科技，中科江南等。