每日經濟新聞 2024-12-05 14:50:14
大盤今日分化明顯，成長風格回暖，游戲傳媒、云計算、通訊等板塊領漲，A500ETF基金（512050）持倉股中藍色光標大漲超16%，中公教育、利歐股份漲停。場內成交額達27億元，位于同類產品第一，換手率超20%。從日K線看，目前回踩10日均線，量能比較穩定。
廣發證券認為，自9月下旬A股上漲至今，流動性及風險偏好修復驅動的“拔估值”已經比較充分。下一步，基于年末兩個關鍵會議，市場將根據經濟形勢的定調來判斷能否承接上基本面的牛市，也就是A股ROE連續13個季度的下行趨勢能否在2025年實現扭轉。
當下影響2025年政策預期的幾個關鍵節點：
首先是每年兩個關鍵會議決定狹義目標赤字的基調，從而引導市場對于明年廣義財政的預期，最終指引跨年行情的演繹方式，也決定了次年是否存在“春季躁動”。
其次，來到次年的3-4月，市場將從霧里看花的“春季躁動”行情進入到“四月決斷”。廣義財政的真正規模大體可以確定，按以往經驗，不少于5%的廣義財政占GDP提升比例，可能最終帶來ROE的上行周期，屆時再判斷基本面牛市的可能性。
相關ETF全稱：華夏中證A500ETF（512050），聯接基金（A類：022430；C類：022431）
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