每日經濟新聞 2024-12-09 08:12:23
每經AI快訊,中金公司研報表示,美股走到當前位置,估值和情緒都已偏高,盈利毫無疑問將是決定后續空間的核心變量,而盈利的關鍵在于順周期和科技兩塊,前者看經濟周期和特朗普政策的修復彈性,后者看科技產業的趨勢。結合美國自身增長路徑(2025年中經濟逐步企穩修復)以及海外收入的增長預期(30-40%的海外收入),我們測算美股2025年盈利增速或達到10%,略高于今年的9%。當然,在我們的假設中,AI產業趨勢依然維持樂觀情緒與高利潤率。同時,特朗普的稅改有望提振美國盈利3-4個百分點。結構上,重點關注順周期彈性和科技主線。
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