國泰君安：銀行板塊在跨年階段通常有超額收益，預計2025年依舊不會缺席

每經AI快訊，國泰君安表示，2025年預計銀行板塊超額收益將收斂，交易主題逐步從紅利轉向復蘇，板塊估值整體提升的同時，個股再度走向分化。預期回暖伴隨風險偏好提升，市場投資風格逐步向成長切換，銀行作為穩健紅利策略代表，超額收益消減。板塊內部，隨著行業經營景氣回升，企業在資產獲取、風險定價等方面的成長性競爭優勢得到發揮空間，有望重新被市場定價，進而帶動個股估值走向分化。從交易節奏上看，2025年銀行板塊在跨年期間、下半年政策見效經濟向好得到實證初期，有結構性投資機會。銀行板塊在跨年階段通常有超額收益，預計2025年依舊不會缺席。924政策轉向后市場對“穩增長”的預期回暖，風險偏好明顯回升。但政策見效需要落地和傳導時間，短期仍是強預期和弱現實的交替往復。基此，本輪跨年行情建議優選兼具復蘇彈性和業績支撐的個股。