大盤走高，消費回暖

每經編輯 肖芮冬    

摘要：

1、10月以來豬肉價格有一定承壓，或因生豬供給較為寬松所致。當前，行業資產負債率仍處歷史較高水平，同時基于對后市豬價的謹慎預期，企業端整體擴張意愿不足，母豬產能恢復速度整體偏慢，對應2025年供給增幅可能有限。后市看，需求端隨著入冬后腌臘年豬等傳統消費提振，年前價格或出現階段性反彈，也可適當關注養殖ETF（159865）。

2、證券板塊12月12日整體表現亮眼。預期層面，重要會議對股票市場的定調頗為積極，同時證券行業并購預期不斷發酵，整體盈利能力和估值水平有望持續提升。消息層面，頭部險資舉牌券商股票，體現了專業機構投資者對券商股投資價值的肯定，或有望推升市場對券商板塊的樂觀情緒。盈利層面，在一攬子政策和流動性的持續支持下，證券行業各項業務均有望迎來盈利和估值的“戴維斯雙擊”。作為股市風向標的證券板塊，或同時受益于經濟基本面的改善和市場情緒的火熱，證券ETF（512880）值得投資者保持關注。

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