陳果談A股基本面：當(dāng)前企業(yè)盈利在走U型底，明年二三季度或有明顯改變，或可重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需方向

今日，在招商基金、中信建投共同舉辦的線上路演《首席連線：再論信心重估，2025年A股展望》中，談及近期企業(yè)基本面，中信建投首席策略分析師陳果認(rèn)為，當(dāng)前企業(yè)盈利在走U型底。上市公司三季報(bào)反映出經(jīng)濟(jì)面臨一定挑戰(zhàn)，所以9月以來(lái)做了一系列的政策部署，有些剛剛落地，有些剛剛部署，還沒體現(xiàn)到基本面和企業(yè)盈利上來(lái)。

從政策落地到基本改善，平均需要兩個(gè)季度左右，大致明年二季度、三季度可能會(huì)有很明顯的基本面改變。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，明年內(nèi)需的方向的盈利端變化更值得關(guān)注。

從二級(jí)市場(chǎng)看，左側(cè)資金已逐步逐步關(guān)注大消費(fèi)板塊，上交所數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)ETF（510150）連續(xù)4日獲近2億元資金流入。資料顯示，該ETF跟蹤消費(fèi)80指數(shù)，主要聚焦于生物醫(yī)藥、食品飲料兩大行業(yè)，同時(shí)包括汽車、家用電器等消費(fèi)細(xì)分板塊，權(quán)重股覆蓋恒瑞醫(yī)藥、伊利股份、藥明康德、海爾智家、上汽集團(tuán)等消費(fèi)頭部企業(yè)，在提振內(nèi)需大背景下，能有效助力投資者把握消費(fèi)行業(yè)機(jī)遇。