追求轉(zhuǎn)型多年，東莞首家A股上市公司粵宏遠欲跨界“工業(yè)母機” 標的公司兩度IPO均未果

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 楊夏    

1月3日，粵宏遠（000573.SZ，股價3.43元，市值21.89億元）開盤一字漲停，這家東莞最早的A股上市公司在前一日晚間發(fā)布公告，宣布擬通過支付現(xiàn)金方式收購博創(chuàng)智能裝備股份有限公司（以下簡稱博創(chuàng)智能）約60%股份，交易完成后，博創(chuàng)智能將成為公司的控股子公司。

公告顯示，博創(chuàng)智能主要產(chǎn)品為智能注塑成型裝備。粵宏遠此前曾嘗試多元化并在近幾年多次提出轉(zhuǎn)型，但觀其歷史，缺乏高端裝備制造相關(guān)經(jīng)驗，“在團隊儲備方面，雖然公司沒有現(xiàn)成的與之完全匹配的團隊，但工作會做在前頭，未雨綢繆，如并購順利，應(yīng)根據(jù)具體情況使團隊保持穩(wěn)定性，業(yè)務(wù)保持連續(xù)性、增長性，在此基礎(chǔ)上或進行必要的補充和調(diào)整，適應(yīng)新的管理模式和市場需求”，回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時，粵宏遠方面如是解釋道。

博創(chuàng)智能則早有登陸資本市場的想法，其剛在2024年6月終止了為時兩年的科創(chuàng)板IPO歷程，在此之前，2020—2021年間公司就有一次科創(chuàng)板IPO終止經(jīng)歷，2012年至2020年間還有4次上市輔導的嘗試，最后均終止。

每經(jīng)記者查詢博創(chuàng)智能IPO材料了解到，該企業(yè)主營產(chǎn)品是注塑機，2020年—2022年的營業(yè)收入分別是9.35億元、11.16億元以及8.19億元，與同時期的粵宏遠相當。

不過，全球注塑機市場規(guī)模是千億元級別，其中國內(nèi)市場規(guī)模約占1/4，2022年在260億元左右，國內(nèi)注塑機龍頭是海天國際（1882.HK，股價20.65港元，市值329.57億港元），2022年收入達到123.08億元，博創(chuàng)智能差距不小。

粵宏遠早已提出轉(zhuǎn)型，有較多嘗試

據(jù)粵宏遠介紹，為推動公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級、尋求第二增長曲線，公司擬以支付現(xiàn)金方式收購博創(chuàng)智能約60%股份，目前交易尚處于初步籌劃階段。

具體方面，本次《股份轉(zhuǎn)讓之意向協(xié)議》簽署對手方為朱康建、吳尚清夫婦，及其控制的廣州偉康達投資咨詢有限公司、共青城特利投資合伙企業(yè)（有限合伙）、共青城海藍投資合伙企業(yè)（有限合伙）、共青城得勝投資合伙企業(yè)（有限合伙）。記者注意到，朱康建、吳尚清夫婦未直接持有博創(chuàng)智能股份，后四名股東的持股比例分別是34.22%、30.61%、9.69%以及2.00%。

“意向協(xié)議擬收購目標公司股權(quán)比例約為60%，最終還要以正式股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議確定的比例為準”，對于股權(quán)之外的人員團隊問題等，粵宏遠在給記者的回復(fù)中表示，一般在收購股權(quán)中，人員團隊方面的整合或者承諾等安排都是重要事項，這些需要在完成審計、評估等工作后，由交易各方進一步協(xié)商確定，并以各方簽署的正式協(xié)議為準。

此外，粵宏遠還表示，公司目前以房地產(chǎn)開發(fā)和銷售為主營業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營再生鉛等業(yè)務(wù)。本次交易圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開展，公司將從傳統(tǒng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)向高端裝備制造領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

記者發(fā)現(xiàn)，粵宏遠多年來一直在尋求轉(zhuǎn)型的機會。例如，2023年9月的投資者交流活動上，有投資者提問公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，是否有考慮向養(yǎng)老地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)方向發(fā)展，當時，粵宏遠透露，公司曾作探討，但養(yǎng)老、旅游地產(chǎn)項目開發(fā)成本高、資金回收周期較長，于公司而言匹配度不是很高，無特別優(yōu)勢。

此外，也有投資者建議公司轉(zhuǎn)型新能源，當時公司回復(fù)稱將在經(jīng)營好基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的前提下，積極探索產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及考察包括新能源在內(nèi)的其他新興行業(yè)的投資機會。

在此過程中，轉(zhuǎn)型裝備制造的方向逐步走向清晰。到2024年5月的業(yè)績交流會，粵宏遠提及，探索轉(zhuǎn)型方向傾向于國家支持鼓勵、合適體量的高端制造類項目。

綜合來看，此前多次的嘗試中，粵宏遠有煤礦、新能源汽車廢舊動力蓄電池回收、再生鉛等投資，其目前經(jīng)營的業(yè)務(wù)繁多。2024年半年報披露，目前主要產(chǎn)品和服務(wù)包括住宅、商鋪、車位、再生鉛、原煤、工業(yè)區(qū)廠房租賃、水電安裝及維護服務(wù)等。

博創(chuàng)智能兩度IPO均撤回

粵宏遠的嘗試轉(zhuǎn)型的時間里，博創(chuàng)智能也在多次謀求上市機會。

據(jù)博創(chuàng)智能IPO材料介紹，早在2012年9月，公司便與中信證券簽訂A股IPO輔導協(xié)議，并于當年11月在廣東證監(jiān)局辦理了輔導備案登記。但2013年底，因當時公司尚無法滿足中信證券的內(nèi)核要求，該次上市輔導終止。此后多年時間里，博創(chuàng)智能先后嘗試通過英大證券、國金證券、民生證券上市輔導，但均無果而終。

直到2020年11月，博創(chuàng)智能才首次向上交所提交科創(chuàng)板上市申請，但在被抽中現(xiàn)場檢查后，撤回了申請文件。2022年6月，博創(chuàng)智能再次沖刺科創(chuàng)板IPO。對此，每經(jīng)曾以《10年4次終止輔導，博創(chuàng)智能再闖IPO：亞洲最大鎖模力注塑機的制造商也有電動化苦惱》進行報道。

需要注意的是，最后這一次IPO，博創(chuàng)智能還更換了會計所，這也引起關(guān)注。問詢回復(fù)時，博創(chuàng)智能解釋稱，撤回前次申報主要是因為擬對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行調(diào)整、證監(jiān)會監(jiān)管新規(guī)對保薦機構(gòu)和公司律師核查工作的影響、公司2020年度境外銷售核查難度較大，以及前次申報前期的銷售環(huán)節(jié)存在部分單據(jù)瑕疵。

更換會計所方面，博創(chuàng)智能則介紹稱原負責審計工作的項目團隊內(nèi)部人員出現(xiàn)較大變動，無法為公司的申報提供充分的時間和人手資源。

但最近的這次IPO，博創(chuàng)智能最終也在2024年6月撤回。

從公開材料來看，博創(chuàng)智能對外披露的收入數(shù)據(jù)截止至2023年上半年，最近一個三年一期（2020年—2022年及2023年上半年）的營業(yè)收入數(shù)據(jù)分別是9.35億元、11.59億元、8.19億元和4.15億元，2022年有所下滑。

東吳證券研報分析，注塑機行業(yè)景氣度受下游制造業(yè)景氣度影響較大，同時，海外市場已經(jīng)成為注塑機需求的重要增長來源，因此，若制造業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期、海外市場拓展不及預(yù)期，會對注塑機需求產(chǎn)生不利影響。

市場規(guī)模方面，上述研報援引華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2020年全球注塑機規(guī)模為994億，2028年預(yù)計全球規(guī)模達到1414億元，CAGR（復(fù)合年均增長率）為4.5%。其中，2020年國內(nèi)市場規(guī)模占全球市場規(guī)模的25.4%，2022年國內(nèi)注塑機市場空間超260億元，2017—2022年CAGR為3.79%。

東莞正打造高端裝備制造產(chǎn)業(yè)集群

過去多年，東莞是“世界工廠”的代名詞，但在近年已邁向深刻轉(zhuǎn)型之路。眼下，粵宏遠在多番嘗試后所選擇的高端裝備制造方向，也是東莞著力布局的重點產(chǎn)業(yè)。

據(jù)南方+報道，自上世紀80年代起，東莞從“三來一補”經(jīng)濟模式起步，積極融入國際產(chǎn)業(yè)鏈，彼時大量資金在這里投資建廠，帶動了經(jīng)濟迅速發(fā)展。到了1987年底，東莞已有“三來一補”企業(yè)2500多家，遍布全市80%的鄉(xiāng)村，加工產(chǎn)品涵蓋毛紡、服裝、電子和玩具等15大類4000多個品種。

在此過程中，粵宏遠扮演重要角色，其通過開發(fā)廠房和工業(yè)區(qū)，承接從香港、臺灣等地向東莞轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)，其中宏遠工業(yè)區(qū)開發(fā)便是所進行的最早業(yè)務(wù)。去年中旬，粵宏遠董事長、總經(jīng)理周明軒還在媒體采訪中回憶，宏遠工業(yè)區(qū)一度人潮洶涌、企業(yè)云集，1.21平方公里的土地上有約10萬人在此工作和生活，“體量相當于一個小鎮(zhèn)”。1994年8月15日，粵宏遠在深交所上市，是東莞首家上市公司，也是全國第一批上市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。

實際上，如前所述，時代浪潮中的粵宏遠經(jīng)歷多元化探索。但業(yè)績卻幾番起伏，Choice數(shù)據(jù)顯示，近10年中，粵宏遠營業(yè)總收入最高超過12億元，最低的時候則不足4億元，2015年和2020年還出現(xiàn)虧損。

2024年12月末，每日經(jīng)濟新聞每經(jīng)智庫、東莞市社科院聯(lián)合發(fā)布全國首份以“制造美學”為主題的媒體智庫研究報告，其中提到，背靠雄厚的制造基礎(chǔ)和市場需求，東莞一直積極擁抱智能制造，加快發(fā)展高端裝備制造戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)集群。正加快發(fā)展以工業(yè)機器人、工業(yè)母機等為代表的智能裝備制造產(chǎn)業(yè)，展望2027年，東莞高端裝備制造產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達到6000億元。

高端智能裝備，是否能成為粵宏遠打開新局面的一把鑰匙？后續(xù)如何借此參與本土的高端裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展？粵宏遠方面回復(fù)記者稱，公司作為眾多上市企業(yè)中的一員，在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著應(yīng)有的作用。未來公司也將按照企業(yè)經(jīng)營所需的要素加強投入，不斷提升自身的核心競爭力，參與城市經(jīng)濟發(fā)展進程。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111493437899