央行明確釋放穩匯率信號；離岸人民幣兌美元持續走強丨金融早參

每經編輯 張益銘

| 2025年1月7日 星期二 |

NO.1 央行明確釋放穩匯率信號

1月6日早，央行主管媒體《金融時報》官微刊發《多方面積極因素將支撐人民幣匯率保持穩定》和《央行明確釋放穩匯率信號》兩篇稿件。文中提及，過去人民幣匯率多輪升貶值的經驗表明，中國人民銀行有充足的工具箱、豐富的經驗應對人民幣匯率貶值，有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

點評：《金融時報》的報道顯示，央行對人民幣匯率穩定持有堅定信心，并具備豐富的應對手段。此消息可能增強市場對人民幣資產的信心，對相關板塊產生正面效應。同時，匯率預期的穩定有利于吸引外資流入，對整體市場環境構成支撐，有利于提升市場整體風險偏好。

NO.2 國家金融監督管理總局印發《金融機構非集中清算衍生品交易保證金管理辦法》

國家金融監督管理總局印發《金融機構非集中清算衍生品交易保證金管理辦法》。其中提出，金融機構與非金融機構開展的非集中清算衍生品交易，如與非金融機構風險承受能力相適應且具有真實風險對沖需求背景，可以豁免初始保證金和變動保證金要求。

點評：國家金融監督管理總局的新規為金融機構提供了一定的靈活性，特別是在風險對沖需求明確的情況下，減輕了衍生品交易的保證金要求。這一舉措可能促進金融機構的業務創新，對金融服務業尤其是衍生品交易相關的板塊構成積極影響。同時，這也有助于降低市場整體交易成本，提升市場流動性。

NO.3 離岸人民幣兌美元持續走強

北京時間1月6日晚間，離岸人民幣兌美元持續走強，升穿7.33關口，日內漲近300點。中信證券首席經濟學家明明指出，2025年，內部因素有望托底人民幣匯率：一是預計央行穩匯率決心較強，相關政策也有望繼續加碼；二是中美利差深度倒掛對于2025年人民幣匯率的影響有限，國內降準、降息等操作或與其他增量政策共同助力基本面修復回升。

點評：離岸人民幣兌美元走強，突破關鍵關口，反映市場對人民幣匯率穩定預期增強。中信證券的分析指出，央行穩匯率決心和政策支持，以及中美利差倒掛影響有限，將有利于人民幣匯率的基本面修復。此消息可能對相關行業板塊產生積極影響，同時也有助于穩定市場整體預期。

NO.4 多家銀行新發大額存單

新年伊始，多家銀行發行2025年第一批大額存單產品。其中，多家農商行新發的3年期大額存單產品利率在2%以上。此外，以往常常供不應求的部分國有行的大額存單，當前額度較為充足。業內人士表示，銀行傾向于在年初集中發行大額存單，主要是為了開展旺季營銷。某國有行人士告訴記者，針對“旺季營銷”，部分銀行激勵程度超過平時。

點評：新年首批大額存單的發行，尤其是農商行3年期產品利率超過2%，表明銀行正積極吸引存款以應對旺季營銷。國有行大額存單額度充足，可能提升投資者對銀行理財產品信心，對銀行業務量和利潤增長具有正面效應。此舉措或對金融板塊產生穩定作用，同時有助于增強市場對銀行股的整體預期。

NO.5 改革化險提速2024年中小銀行密集增資

近期，上饒銀行、武漢農村商業銀行增資擴股方案分別獲得江西金融監管局、湖北金融監管局批復同意。事實上，2024年中小銀行“補血”明顯提速。據統計，2024年至少有16家城農商行獲批增資擴股，按公告時間來看主要集中在下半年。多位受訪人士認為，這是中小銀行改革化險向提質增效邁進的體現，也是中小銀行夯實資本金“安全墊”、提升風險抵御能力、增強穩健經營基礎的重要舉措。

點評：中小銀行增資擴股方案的獲批，標志著其資本實力和風險抵御能力的提升，有利于銀行穩健經營。此趨勢可能增強市場對中小銀行股的信心，對銀行業尤其是中小銀行板塊產生積極影響。同時，這也反映出金融監管部門對銀行業健康發展的支持，對市場穩定性和可能起到正面促進作用。

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。