2025兩新補貼將繼續，或再度驅動汽車板塊回暖！聚焦港股通汽車ETF（159323）

1月9日早盤，港股三大指數低開高走后漲幅小幅回落。主流ETF方面，港股通汽車ETF（159323）盤中一度翻紅，小鵬汽車、理想汽車等持倉股領跌，金力永磁、東岳集團、京東方精電、華晨中國等持倉股領漲。

消息面上，1月8日，國家發改委和財政部發布《關于2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》（簡稱“通知”）。其中，新能源汽車和智能手機相關政策預期落地，有望提振和刺激這兩大電子消費品的終端需求。在新能源車方面，通知提出，擴大汽車報廢更新支持范圍并完善汽車置換更新補貼標準。國四排放標準燃油車納入報廢補貼，在保持補貼金額不變的情況下，補貼范圍變大。同時，汽車轉讓換購同樣有補貼支持，新能源車最高1.5萬元，燃油車最高1.3萬元。

浦銀國際認為，從新能源車行業來看，補貼政策更多是去年的延續，而補貼金額維持在去年的水平上。汽車領域補貼依然向新能源車傾斜。因此，新能源車補貼政策利好價格敏感的消費者，即20萬元以下經濟型乘用車的潛在購車者。此類車型置換彈性較大，補貼力度加大和范圍擴大將加速此類車型替換。因而，比亞迪、零跑等主力車型布局在該價格段的車企，更加容易受益。已發布“親民”價格段車型M03的小鵬汽車或亦有望受益。

相關ETF：

新能源車ETF（515030）：全市場規模最大的新能源車主題ETF。

智能車ETF（159888）：重要AI應用領域，科技屬性鮮明。

汽車零部件ETF（562700）：國產替代進程加速，零部件板塊業績向好。

港股通汽車ETF（159323）：齊聚比亞迪、理想、小鵬、零跑等港股新能源車龍頭。