賽力斯“逆襲”！4年連虧后，2024年凈利潤預計最高達60億元，2025年M8將帶動百億營收？

每經記者 李星    每經編輯 董天意    

1月21日晚間，賽力斯（601127.SH）發布2024年年報業績預盈公告稱，公司預計2024年度實現營業收入1442億元到1467億元，同比增長302.32%到309.30%；預計2024年實現歸屬上市公司股東的凈利潤為55億元至60億元，與上年同期相比，將實現扭虧為盈。

圖片來源：賽力斯公告

在2024年實現盈利之前，賽力斯已連續虧損了4年。從2020年到2023年，賽力斯累計虧損金額約98.35億元。“2024年的銷售總量及結構改善，推動了賽力斯全年業績高增。”中金公司在其發布的最新研報中分析稱。

對于2024年業績預盈主要原因，賽力斯方面表示，2024年度公司新能源汽車銷量實現42.69萬輛，同比增長182.84%，主營業務收入取得較大增長，超額完成年度經營目標。

圖片來源：企業供圖

目前，問界品牌在售車型共有三款，分別為問界M5、M7、M9。“春節假期后，賽力斯或將正式發布問界M8，新車周期開啟有望帶動業績改善。”中金公司預測。

1月10日，工信部《享受車船稅減免優惠的節約能源使用新能源汽車車型目錄》（第七十批）擬發布內容公示，問界M8、比亞迪漢L、小鵬G7等多款車型在列。“問界M8預計將在今年4月份正式上市。”1月22日，一位接近AITO問界的知情人士向《每日經濟新聞》記者透露。

平安證券分析認為，問界M8是賽力斯2025年的重磅新車，有望復制問界M9的成功經驗，可承接問界M9的下沉市場紅利，成為40萬元級別的一款爆款車型。“預計問界M8的穩態月銷量將達到1.5萬輛左右，2025年將為賽力斯帶來超過400億元的營收，有望帶動公司2025年盈利進一步釋放。”平安證券在其研報中分析稱。

基于賽力斯新車周期有望帶動盈利改善，中金公司上調了賽力斯2025年盈利預測10%至99億元，并首次對賽力斯2026年盈利預測約124億元。平安證券則給予賽力斯2025~2026年的盈利預測分別為100億元和125億元。

賽力斯集團董事長（創始人）張興海將賽力斯2025年發展目標確立為：“問界錨定豪華車陣營，M9錨定豪華車銷量持續第一；海外市場新能源汽車實現倍增計劃”。“2025年，公司一切資源優先向該目標集中，一切激勵向該目標傾斜。”張興海表示，三年內，賽力斯新能源汽車將實現百萬量級目標。

目前，賽力斯整車制造工廠包括兩江工廠、鳳凰工廠、超級工廠（租賃）以及其他整車制造工廠。其中，兩江工廠、鳳凰工廠、超級工廠系上市公司主要的新能源汽車生產制造基地，分別生產問界M5系列、問界M7系列、問界M9系列。

基于旗下車型的銷量大增及產能規劃需求，賽力斯在2024年10月對外宣布，公司擬以交易總價約81.64億元發行股份購買重慶產業投資母基金合伙企業（有限合伙）、重慶兩江新區開發投資集團有限公司、重慶兩江新區產業發展集團有限公司持有的重慶兩江新區龍盛新能源科技有限責任公司（以下簡稱龍盛新能源）100%股權。

圖片來源：賽力斯公告

1月21日晚間，賽力斯發布公告宣布，公司擬發行股份購買龍盛新能源100%股權事項，已獲得上海證券交易所并購重組審核委員會審核通過。同時，賽力斯方面也提示，該交易需待中國證券監督管理委員會同意注冊后方可實施，注冊能否獲得及時間存在不確定性。

中金公司分析認為，增發收購“超級工廠”，可以提高賽力斯重要業務的資產完整性和控制力。交易完成后，賽力斯資產負債率和經營性現金流均有望改善。