突然！大漲了

每經編輯 盧祥勇    

1月29日周三，美股三大指數開盤漲跌不一，道指漲0.1%，標普指數跌0.15%，納斯達克指數跌0.18%。

受突發利好影響，特朗普媒體科技集團股價大漲。

特朗普媒體科技集團公布大消息

周三盤前，特朗普媒體科技集團表示，批準最高達2.5億美元的投資，將攜手嘉信理財進軍金融服務領域。消息公布后，特朗普媒體科技集團盤前漲17%。

截至發稿公司股價上漲10%，最新市值71億美元。

特朗普媒體科技集團于2024年3月25日通過SPAC交易上市，是一家專注于社交媒體和科技的公司，公司的重要服務和產品包括社交媒體平臺Truth Social，訂閱制視頻流媒體服務TMTG+，以及提供額外的訂閱制視頻服務，包括新聞、紀錄片和播客等。

嘉信理財（Charles Schwab）是一家總部設在舊金山的金融服務公司，成立于30年前，如今已成為美國個人金融服務市場的領導者。

業績超預期，阿斯麥股價大漲

美股盤前，阿斯麥漲近10%，開盤后漲超6%。

消息面上，阿斯麥2024年第四季度訂單額70.9億歐元，預估35.3億歐元。阿斯麥預計2025年Q1毛利率為52%至53%，之前預計為51.2%。阿斯麥2024年Q4營收92.6億歐元，上年同期72.4億歐元，市場預期89.1億歐元；預計2025年Q1營收為75億歐元~80億歐元。

中國初創公司DeepSeek的低成本AI模型本周早些時候撼動市場后，阿斯麥負責人并不擔憂外界對其芯片制造設備需求的關切。“無論是誰，降低成本對阿斯麥都是好事，”阿斯麥首席執行官Christophe Fouquet周三在新聞發布會上表示。“成本降低意味著AI可以有更多應用，更多應用就意味著更多芯片。

各方激辯DeepSeek影響

周三開盤后，英偉達下跌超2%。其他半導體股多數小幅上漲。臺積電漲0.59%，博通漲0.09%、AMD漲超1%。

受DeepSeek沖擊，英偉達周一大跌17%，創美股史上最大的單日市值蒸發。周二反彈8.93%。

高盛集團策略師認為，鑒于經濟前景樂觀，本周初由科技股引領的美股拋售只是一時的。DeepSeek的低價AI模型引發市場轟動，使得納斯達克100指數周一抹去了近1萬億美元的市值。高盛的Peter Oppenheimer在報告中寫道，此番暴跌并非股市持續走低的先兆。高盛的策略師們稱，“大多數熊市是由經濟衰退憂慮所引發的利潤下降預期引起的”，而未來12個月發生這種情況的可能性較低。

花旗分析師表示，盡管DeepSeek的成功引發了對人工智能開發成本的質疑，但AI支出目前應該會繼續強勁增長，并指出DeepSeek的模型以云服務提供商為基礎，而這項技術仍處于起步階段。

華泰證券研報稱，DeepSeek發布R1模型及相關應用，以較低的訓練成本達到與現有前沿模型相當的效果，引發市場對算力投資的擔憂。華泰證券認為：

1）DeepSeek主要創新是通過在預訓練階段加入強化學習，DeepSeek V3訓練成本相當于Llama3系列的7%，對當前世代AI大模型的降本做出了重要貢獻，有望降低現有模型的訓練和推理成本；

2）目前北美四大AI公司主要通過擴大GPU集群規模的方式探索下一代大模型，DeepSeek的方式是否在下一代模型研發中有效還有待觀察。

3）DeepSeek這次的成功顯示，在Scaling Law放緩的大背景下，中美在大模型技術上的差距有望縮小。

編輯|||盧祥勇?易啟江

校對|劉思琦

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