每日經濟新聞 2025-02-01 18:43:34
每經記者 楊建 每經編輯 何建川
時光飛梭，光陰似箭。
隨著周一A股收盤，龍年行情收官戰告一段落。
最近幾天，每經記者對一些在A股市場征伐多年的老兵做了調查。在2024年里，伴隨著A股過山式的劇幅波動，或得或失，感慨萬千。
今天，實戰派私募老總深圳巨澤投資馬澄，對2024年的投資經歷做了深刻的回憶總結。復盤2024年，牛市來襲，自己卻還在用熊市思維做短線生意錯失5倍大牛股；展望2025年，政策利好疊加中長期資金入市，看好人形機器人及人工智能體。
（下文為馬澄自述）
2024年的交易中，讓普通散戶最為銘記的，應該就是投資界的一句名言：“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”用一句直白的話來說就是：“買在無人問津時，賣在人聲鼎沸日。”
在2024年的年初，當上證綜指跌至2800點以下時，限售股解禁、雪球爆雷、質押盤預警、兩融逼近平倉線等消息不斷刷屏，讓人感到擔憂。
投資者除了有膽識要“別人恐慌我貪婪”，而且也要懂得“別人貪婪我恐懼”，也就是我們所說的要懂得“賣在人聲鼎沸日”。
在2024年的國慶節前夕，上證綜指在一系列利好政策推動下，一路從2689點狂飚至國慶節后第一個交易日的3674點，短短10個交易日上漲近千點，這在A股歷史上都較為罕見。
一時間，“牛市來了”的聲音不斷，大量新老股民涌進股市，最終上交所發生交易異?，F象，足以可見交易是多么的火爆。
不過，現在看來，10月8日的3674點成為2024年最高點，讓無數新入場的散戶投資者感到唏噓。正所謂“別人貪婪我恐懼”，投資者要做好投資，必須要深深地領悟到這一點。
在9月下旬之前，不少投資者非常擔憂。而在重大政策出臺后，迎來了起始于2024年9月下旬以來的強勢反彈行情。這告訴我們，每一輪行情都在絕望中誕生，你的投資思維要和大部分投資者不同，才能在市場中獲勝。
在此時，我想到的是，既然是一輪大行情來臨，互聯網金融必然首先受益，于是選擇了底部連續放量的匯金科技，當時以價格10元左右買入。
不過，當時市場行情雞犬升天，這個時候我卻犯了選擇困難癥，也是吃著碗里看著鍋里，對于買入的匯金科技也做起了短線，只拿到了40%的短期收益。
因為自己還沒有調整好心態，當時還是熊市思維，手里的票不能持有太長時間，但事后來看，自己的思維定式，導致自己完全錯過了一只5倍的大牛股。
之后被市場爆炒的并購重組標桿個股雙成藥業，走出了妖股的走勢。實際上，隨著A股IPO節奏階段性收緊，芯片行業并購潮涌動。
政策方面，相繼出臺“國九條”和“并購六條”，鼓勵并購重組，活躍市場。之后市場涌現出一批跨界并購的公司，比如雙成藥業等非芯片企業紛紛涉足芯片領域，意圖轉型。
對于市場到處都在尋找有并購預期個股的時候，自己根據多年的經驗，在國慶節前平鋪了多只有并購預期的芯片股，其中就包括了并購大牛股富樂德，但倉位卻是最低的個股。
事后來看，富樂德最先停牌，漲幅也很大，但是由于倉位極少，對于整體業績來說，提升效果并不明顯。關注微信公眾號“道達號”，了解更多股市資訊。
事后對2024年的投資做了復盤總結：
首先是對于牛市來臨，自己的思維還沒有反轉過來，還是在用熊市思維在交易，在牛市捂股的背景下做起了短線生意，沒有耐心持有到最后，導致錯失了5倍大牛股。
其次是平鋪有重組預期的個股，雖然押中了停牌重組的個股，但因為沒有重倉，對整體收益也并沒有多大的提升作用。
對于2025年的市場，我是樂觀的，主要原因有幾點：
一是當前A股的估值依然處于歷史低位區間，投資價值凸顯。
二是，股市是經濟信心的體現，在當下經濟仍處于復蘇進程的背景下，提振股市就是提振信心、提振消費，有利于促進經濟的快速向好發展。
三是2025年國家將采取適度寬松的貨幣政策和更加積極的財政政策，經濟會進一步企穩向好。
四是2023年下半年至2024年出臺的一系列旨在穩定市場的政策會慢慢不斷發酵，對2025年的A股是實質性的利好，利好中長期向上。
從資金面來看，有關中長期資金入市的政策發布。關于增量資金，如果市場有賺錢效應，社會上其它資金也會蜂擁而入。
首先對于機構資金，拉長考核周期，盡量地讓這些中長期資金能夠入場。從公募基金來看，硬指標明確未來三年公募持有A股流通市值每年至少增長10%。
其次是保險公司新增保費的30%投資股市，這一塊的增量資金大概有6000億左右。上述兩方面的增量資金，有望達到萬億元。
無論是從政策來看，還是從資金來看，對于2025年的行情，我們整體不悲觀。
行情大概率是結構性行情為主，也就是蛇形波段，即夾板行情，上有頂下有底的行情。整體來看，春節后大概率會有一波不錯的行情。
板塊方面，最看好的是行業處于快速導入期的人形機器人板塊以及人工智能體。關注微信公眾號“道達號”，了解更多股市資訊。
我認為，2025年人形機器人是最強主線。未來A股市場應該像美國過去三年一樣培養一批重點板塊，一個是人工智能，另外一個是人形機器人，這個邏輯在2025年是最明確的主線。就在這兩個板塊中，會出現3到5倍的大牛股。
我認為，在全國兩會召開之前，做多方向就是人形機器人板塊。目前市場存在著做多流動性不足的風險，而人形機器人板塊是很好的流動性突破口。無論是產業政策還是市場人氣，都支持這個板塊成為突破口。
（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）
封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝
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