債券通項(xiàng)下離岸債券回購業(yè)務(wù)啟動，有何影響？

每經(jīng)記者 陳植    每經(jīng)編輯 馬子卿    

2月10日，全國銀行間同業(yè)拆借中心面向債券通“北向通”境外機(jī)構(gòu)投資者，正式推出債券通項(xiàng)下離岸債券回購交易服務(wù)。

日前，一位券商金融市場部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“對于債券通‘北向通’項(xiàng)下離岸債券回購業(yè)務(wù)，不少境外基金挺感興趣。我們正在積極推介這項(xiàng)新業(yè)務(wù)。”據(jù)悉，債券通“北向通”項(xiàng)下離岸債券回購，是指債券通項(xiàng)下的境外機(jī)構(gòu)投資者通過同業(yè)拆借中心系統(tǒng)，開展以“北向通”項(xiàng)下離岸債券為擔(dān)保品的債券回購交易。

在債券通“北向通”項(xiàng)下離岸債券回購服務(wù)推出首日，多筆交易迅速誕生。例如，中信里昂證券有限公司以中信證券國際資本管理有限公司為交易主體，以債券通“北向通”下持有的人民幣國債作為抵押品，成功參與北向通離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)首日多筆交易。此外，渣打銀行（香港）有限公司作為做市商、投資者及客戶回購服務(wù)供應(yīng)商，與廣發(fā)全球資本有限公司、東衛(wèi)資產(chǎn)管理私人有限公司等金融機(jī)構(gòu)客戶以債券通“北向通”債券作為抵押品，在香港進(jìn)行離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)。

上述券商人士表示，當(dāng)前參與債券通“北向通”項(xiàng)下離岸人民幣債券回購交易的，主要以中資金融公司境外業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)為主。他告訴記者：“隨著港股資產(chǎn)價格上漲，他們都計劃先質(zhì)押債券通項(xiàng)下人民幣債券換取人民幣資金，再投向以人民幣計價的港股獲利。”

記者了解到，隨著債券通“北向通”項(xiàng)下離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)正式啟動，逾6000億元人民幣債券資產(chǎn)有望被盤活。中央結(jié)算公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，債券通項(xiàng)下的債券托管量達(dá)到6903.62億元人民幣。

目前，眾多海外資本對債券質(zhì)押式回購的使用規(guī)模，超過債券買斷式回購。中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月底，在“全球通”項(xiàng)下，債券托管量達(dá)到22696.35億元人民幣。其中，債券質(zhì)押式回購余額達(dá)到2886.62億元，高于買斷式回購的153.6億元。上述券商人士對此解釋說，這表明海外投資機(jī)構(gòu)既想盤活人民幣債券資產(chǎn)換取人民幣資金投資更多人民幣計價金融產(chǎn)品，又不想“拋售”人民幣債券，凸顯其對人民幣債券長期持有的投資偏好。

據(jù)悉，參與債券通“北向通”項(xiàng)下離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)的標(biāo)的債券，主要是債券通項(xiàng)下托管在香港金融管理局債務(wù)工具結(jié)算系統(tǒng)（CMU）的銀行間市場債券，包括國債、央行票據(jù)、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券、同業(yè)存單等銀行間買斷式回購可交易券種。此外，回購利率、回購期限、首次結(jié)算金額、到期結(jié)算金額、回購利息等其他交易要素相關(guān)定義和要求，遵照全國銀行間同業(yè)拆借中心買斷式回購交易指引有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。