華海藥業定增籌劃兩年仍未落地 募資規模已縮水超六成

每經記者 陳星    每經編輯 楊夏    

華海藥業（600521.SH，股價15.78元，市值231.45億元）一波三折的定增事項還未落地。

近日，華海藥業公告擬再度調減定增募集資金規模。具體來看，制劑數字化智能制造建設項目擬投入募集資金由9.3億元下調至4.2億元，用于補充流動資金的金額由2.8億元下調至1.8億元。募集資金總規模將從不超過12.1億元調整為不超過6億元。

這已經是華海藥業第三度下調此次定增的募資規模。根據公司在2022年披露的預案，公司初始擬募集資金為不超過15.6億元，最新的募資規模較之縮水超六成。

針對三度調減募資規模一事，華海藥業方面人士對《每日經濟新聞》記者表示，此次調整是結合市場變化及公司未來發展經營情況，綜合考慮后作出的審慎決定。

三度下調定增募資規模

近日，華海藥業公告擬調減定增募集資金規模。

公告顯示，根據相關法律法規及規范性文件的規定，結合當前市場環境的變化及公司的實際情況，公司現調整本次向特定對象發行股票的募集資金規模，將募集資金規模從不超過12.1億元（含本數）調整為不超過6億元（含本數）。

下調擬募資額后，本次募投項目對應擬投入募集資金金額也將相應調整。具體來看，制劑數字化智能制造建設項目擬投入募集資金由9.3億元下調至4.2億元，用于補充流動資金的金額由2.8億元下調至1.8億元。

值得一提的是，這已經是華海藥業第三度下調此次定增的募資規模。

根據公司在2022年披露的定增預案，公司初始擬募集資金為不超過15.6億元。除前文的兩個募投項目外，還計劃將募集資金投向抗病毒特色原料藥多功能生產平臺項目。

在上交所問詢抗病毒特色原料藥項目的必要性及風險后，華海藥業取消了這一募投項目，并將募投資金規模下調到12.1億元。據公司當時的問詢函回復，特色原料藥項目不再作為募投項目后，會改為使用公司自有資金投資。

也就是說，華海藥業定增募資規模從15.6億元一路縮減至6億元，縮水超六成。

另一方面，仍需進行的制劑數字化智能制造建設項目總投資額預計為13.23億元，擬投入募集資金減少后，華海藥業需要自籌更多資金投入建設。記者注意到，該項目在2023年完成了環境影響評價審批，但截至2024年6月末尚未出現于在建工程中。

針對三度調減募資規模一事，華海藥業方面人士對《每日經濟新聞》記者表示，此次調整是結合市場變化及公司未來發展經營情況，綜合考慮后作出的審慎決定。

涉足創新藥業務多年未有產品上市

從公司此前發布的業績預告來看，華海藥業2024年的業績有所改善。

預增公告顯示，公司預計實現年度歸母凈利潤11.4億元至12.4億元，同比增長約37.3%到49.3%；預計扣非歸母凈利潤為11.5億元至12.5億元，同比增長約29.4%到40.7%。

近年來，除了原主營業務制劑和原料藥外，華海藥業也積極發展創新藥業務。根據2024年半年報，公司在報告期內有在研項目20余個，其中12個項目已進入臨床研究階段。但截至目前，華海藥業尚無一款創新藥物推動至上市。

除無一款創新藥上市外，華海藥業還多次轉讓在研管線。2025年1月，華海藥業通過中國技術交易所公開掛牌轉讓HHT101項目的專利權、技術成果等權益。轉讓價格包括首付款6000萬元和里程碑付款，以及藥物上市后銷售額1.5%的分成，總交易底價為1.1億元。

HHT101項目是華海藥業與中國人民解放軍軍事醫學科學院毒物藥物研究所（軍科院）共同開發的1.1類抗抑郁新藥，具有原創化學結構的小分子化合物。該項目已完成I期Ⅱa期和Ⅱb期臨床試驗。截至轉讓時，華海藥業在該項目上已累計投入研發費用約6490萬元。

華海藥業還在2023年將自主研發的凝血酶抑制劑（HHT120項目）相關權益轉讓給麗珠集團，首付款與開發里程碑款合計5100萬元。

在公司此前進行的業績說明會上，也有不少投資者質疑公司創新藥研發進度較慢、管線推進效率低等等。

記者注意到，華海藥業在去年底還為自己的創新藥平臺子公司華澳泰增資擴股，引入海璟創投作為新晉投資者。值得一提的是，該事宜對回購進行了相關規定，提到“如華澳泰未于本次增資完成日后的3年內完成一款產品獲批上市；未于增資完成日后的5年內完成兩款產品獲批上市；華奧泰未在增資協議約定的時間內實現境內/境外上市”等情形，增資方有權要求華海藥業回購全部新增股權。

除了投資者的“鞭策”之外，該約定也為華海藥業的創新藥研發扭緊了發條。

（封面圖片來源：每經記者 張建 攝）