中信證券資管17只參公大集合轉至華夏基金

每經記者 李娜    每經編輯 肖芮冬    

根據證監會官網信息，近期光大證券旗下的光證資管向證監會遞交了6只參公大集合產品移交至光大保德信基金的相關材料，并于2月12日獲得接收。

《每日經濟新聞》記者統計發現，1月，中信證券資管先后遞交材料將旗下17只參公改造的大集合產品移交至華夏基金，旗下僅剩下兩只貨幣基金。

有業內人士表示，這是一個信號，意味著中信證券資管未來將專注私募產品，業內早晚會跟上。

僅保留兩只貨幣基金

1月14日，中信證券資管提交申請，擬將旗下5只參公改造的大集合產品管理人變更為華夏基金。僅隔10天，中信證券資管又提交了12只參公大集合產品計劃變更至華夏基金名下。至此，中信證券資管計劃移交的參公大集合產品數量增至17只，已接近總數19只。其中包括其過往的明星產品中信證券卓越成長兩年持有集合資產管理計劃。相關信息顯示，上述17只產品管理人變更事宜都已獲得受理。

Choice數據顯示，截至2024年底，中信證券資管共有19只產品。進一步統計顯示，中信證券資管僅留下了由保證金轉移而來的貨幣基金，其余產品計劃全部轉移至華夏基金。

上海某券商資管人士表示：“光證資管也是參公改造后產品數量比較多的一家。現在連中信幾乎全部都轉交了，后面其他券商資管也會陸續跟上了。”

前述上海某券商資管人士進一步指出，至于為何留下的是貨幣基金，是因為保證金產品轉化而來的貨幣基金目前還沒有統一的解決方案。

公募江湖座次格局生變

券商資管參公改造大集合平移至密切相關的基金公司，會不會導致公募基金規模排名變化？

Wind數據顯示，截至2024年底，華夏基金公募資產管理總規模約為1.71萬億元，與排在首位的易方達基金存在約1.95萬億元的資產規模差距。同期，中信證券資管公募基金總規模約為254億元，其貨幣型基金共有兩只分別為中信現金增值、中信現金添利，同期規模分別為20.86億元、12.04億元。這也意味著，即使中信證券資管旗下的公募基金全部轉移至華夏基金，也不會對榜首地位有太大影響。

截至2024年末，光大保德信基金公司共有69只產品，總資產規模為757.36億元。規模排在之前的宏利基金、國君資管的同期資產規模分別為797.15億元、791.91億元，相差并不大。截至2024年12月31日，光證資管的公募產品總資產約為318.59億元，其中最大的為貨幣基金光大現金寶，同期規模超過250億元。如果光證資管全部參公大集合產品轉移至光大保德信基金，或許將助力基金公司規模排名提升。

Wind數據顯示，截至2024年底，券商資管參公改造大集合產品的數量為177只，其資產規模合計為4335.61億元。其中，35只貨幣基金的規模合計為3464.96億元，其余產品規模合計不足1000億元。

在上海某基金公司人士看來，在這場遷移過程中，東方基金或許會受益最為明顯。據悉，東證融匯旗下的東證融匯禧悅90天滾動持有中短債債券型集合資產管理計劃、東證融匯鑫享30天滾動持有中短債債券型集合資產管理計劃，在2024年底的規模分別為113.46億元、74.45億元，合計規模超過180億元。而東方基金在2024年底的規模為1128億元左右，排在第五十六位。

然而，想轉交并非易事。此前就有深圳券商資管人士指出，即使想把產品轉移至同股東旗下的公募基金也并不容易，其中協調的過程時間長，基金公司管理相關產品的能力、基金公司制定的戰略發展規劃是否相匹配等都是需要考慮的因素。

“券商資管參公改造產品移交行為，最終還是要看基金公司的具體情況。”前述滬上基金公司人士表示。

已轉產品業績表現尚可

2023年8月，方正證券管理的“方正金立方一年持有”產品被交由其控股公募子公司方正富邦基金管理，成為行業內首例參公大集合變更公募管理人的產品。

2024年10月，國元證券旗下“國元元贏四個月定開債”的管理人由國元證券轉移至其參股的長盛基金。此后，國元證券還陸續推動其他產品的管理人變更工作。

2024年11月30日，東海證券宣布將“東海證券海睿進取靈活配置混合型集合資產管理計劃”變更注冊為“東海價值臻選混合型證券投資基金”，并將管理人由東海證券變更為東海基金。

以最早變更的方正富邦金立方一年持有期混合型基金的業績表現來看，截至2月14日，該產品A類份額的單位凈值為1.0415元，2024年度收益為8.41%，而2025年以來產品凈值漲幅為2.43%。

對于這次產品遷移浪潮，DeepSeek給出的評價是，接收產品后，基金公司管理規模膨脹，尤其在固收類產品領域，但對投研能力提出更高要求。券商資管“另謀出路”，比如私募賽道發力高凈值客戶定制產品，如雪球結構、量化對沖。而財富管理轉型也將從產品代銷轉向資產配置服務，與基金公司形成競合關系。

移交參公大集合產品是資管行業從粗放擴張轉向高質量發展的縮影。短期來看，券商面臨陣痛，基金公司迎來機遇。長期而言，行業集中度提升、分工專業化將是大勢所趨。這一過程中，投資者的利益保障和市場的公平競爭，仍是監管和機構需要平衡的核心命題。