DeepSeek點燃科技股熱情，港股科技ETF持續領漲價值凸顯

每經編輯 肖芮冬    

春節假期后，港股科技股迎來了一波強勁的反彈，相關ETF——港股科技ETF（513020）

截至2月17日漲幅超22%，領漲市場，在DeepSeek的影響之下，港股科技ETF（513020）價值尤為凸顯。

被譽為“港股七姐妹”的阿里巴巴、騰訊、美團、小米、聯想、比亞迪和中芯國際引導港股這波行情，表現強勢。值得關注的是，港股科技ETF（513020）前十大重倉股中，就有這些股票。其中，小米為第一大重倉股占比超11%；騰訊為第二大重倉股占比超10%；阿里巴巴占比9.6%；美團占比8.94%；比亞迪股份占比8.73%；中芯國際占比4.51%等。

節后，中國科技股成為開年全球最牛資產，A股DeepSeek概念股更如搭上火箭，已經有公司股價翻倍。

從國際市場的角度來看，中國資產，包括港股科技股，目前似乎仍在被低估。報告顯示，MSCI中國指數的前向風險溢價高于2006-2010年的均值。這意味著相比歷史水平，當前中國資產有著顯著的估值修復空間，這無疑為港股科技股的進一步上漲提供了強勁支持。

港交所的數據顯示，自農歷新年假期后交易恢復以來，市場日均成交近120萬份看漲和看跌期權，創下去年10月以來最高紀錄。隨著科技股和電動汽車制造商股價飆升，投資者加大了對這些板塊的押注。

消息面來看，2025年2月16日，騰訊確認正式灰度測試接入DeepSeek。此前的2月13日，騰訊AI助手“騰訊元寶”迎來重大更新，同時支持混元和DeepSeek兩大模型，打開騰訊元寶并進入對話界面，即可免費使用DeepSeek-R1滿血版模型，能為用戶提供更穩定、實時、全面、準確的回答。

開源證券表示，騰訊與Deepseek強強聯合加速滲透C端場景，有望形成數據飛輪效應，微信用戶產生的海量交互數據可反哺模型訓練，國產AI模型能力有望持續強化。與此同時，基于搜索量的快速增長，算力需求持續景氣，云廠商有望受益。

比亞迪召開智能化發布會，智能駕駛平權時代有望到來。招商證券表示，比亞迪智駕進展全面超預期，看好由其引領的智駕平權產業浪潮，類比2010年智能手機高速發展起點，2025年有望進入高階智能駕駛高速發展期。

中信建投策略陳果團隊發文稱，當前內需平穩開局，外需擾動有限，穩增長導向明確、地產逐步走出需求冰點、政策推動增量資金入市等因素支撐下，中期市場仍將維持震蕩上行趨勢不變。近期，科技板塊漲幅已較可觀，部分主題方向短期交易指標存在過熱，但對比2023年的基本面邏輯，本輪科技行情演繹預計仍有空間。

華泰證券發布港股策略研報稱，DeepSeek具有低成本、高性能優勢，引發行業對資本開支、應用場景等討論，或推動投資者重新評估中國科技企業的技術潛力。2025年春節期間，出行、消費和跨境游數據回暖，消費市場活力顯著提升。海外宏觀不確定性仍較高。展望后市，港股市場或維持震蕩格局，建議投資者沿盈利預期變化調倉，增配互聯網與科技硬件，把握科技股價值重估機會。

廣發策略劉晨明&鄭愷團隊分析稱，情緒指標階段性失效。一方面，當前TMT板塊擁擠度可能實際并不高，較高的表觀讀數來源于買入賣出都在TMT內部的重復計算。另一方面，DeepSeek打破傳統敘事，有望引導全球階段性重估中國科技。中期而言，要關注科技成長風格從主題驅動轉為基本面預期驅動，有進入趨勢性占優的可能性，這種情況下，“TMT成交額占A股成交額比重超過40%”可能就不再是壓制因素。

港股科技ETF（513020）一鍵布局港股科技股龍頭股，享受DeepSeek帶來的港股科技股估值重塑帶來的行情。