南向資金連續19個月凈買入！DeepSeek浪潮正推動中國科技資產價值重估

2月17日，港股高開后震蕩，恒生科技指數盤中漲超2%，騰訊盤中漲近8%。中國科技資產相關ETF交投活躍，中概互聯ETF（159605）、中概科技ETF（517350）、恒生科技ETF龍頭（513380）等備受市場關注。

近期，資金持續加倉港股態勢顯著。Wind數據顯示，截至2月14日收盤，恒生科技指數已累計大漲17%，沖破3年新高。拉長周期看，截至今年1月底，南向資金已連續第19個月持續資金凈買入港股，而自去年11月至今，南向資金凈流入已超3700億港元。

除國內資金外，國際資金也在加倉中國科技資產。比如，近期素有“市場風向標”之稱的外資各機構最新13F報告顯示，截至2024年12月31日，摩根士丹利、全球規模最大的挪威主權基金、“華爾街抄底王”大衛·泰珀管理的Appaloosa對沖基金、英偉達等美國頭部科技公司投資者PRIMECAP管理公司等紛紛增持阿里巴巴。

多家券商機構表示，DeepSeek浪潮或正在推動中國科技資產價值重估。華泰證券發布研報指出，小米、比亞迪、中芯國際、阿里巴巴、騰訊、美團等有望成為中國科技核心資產。此外，網易、拼多多、字節跳動、華為、寧德時代、京東在“中國科技七姐妹”的討論中也“榜上有名”，這些企業均有“創新+技術”的鮮明屬性。

海通證券表示，當前A股市場情緒活躍，在DeepSeek和人形機器人等主題的催化下TMT和機械行業交易熱度較高。類比美股七巨頭概念，本輪中國科技行情也由部分科技龍頭公司驅動，其交易熱度也處于高位。當前春季行情正在途中，AI浪潮下科技是本輪主線，關注中國版“M7”概念，政策加碼下存在預期差的地產、消費醫藥也值得關注。

聚焦海外上市的中國互聯網公司，中概互聯ETF（159605）跟蹤中證海外中國互聯網30指數，可一鍵打包“港股+海外”交易所上市的30家中國互聯網企業。截至2月16日，前五大權重股分別為阿里巴巴-W（15.4%）、騰訊控股（14.6%）、美團-W（11.9%）、拼多多（9.6%）、小米集團-W（8.8%），合計權重占比60.4%。

聚焦滬港深三地上市的中國科技資產，中概科技ETF（517350）跟蹤中證滬港深科技龍頭指數，指數從滬港深三地市場中50只市值較大、市占率較高、研發投入較多的科技領域龍頭上市公司。目前，前五大權重股分別為阿里巴巴-W（10.0%）、騰訊控股（9.4%）、美團-W（8.7%）、小米集團-W（8.3%）、中芯國際（3.5%），合計權重占比39.9%。

聚焦香港上市的科技資產，恒生科技ETF龍頭（513380）跟蹤恒生科技指數，指數追蹤最大30間于香港上市的科技企業。目前，前五大權重股分別為小米集團-W（9.8%）、阿里巴巴-W（9.4%）、騰訊控股（7.5%）、中芯國際（7.3%）、京東集團-SW（7.2%），合計權重占比為41.16%。