2024年香港ETP市場規模增長23% 創歷史新高

每經記者 李蕾    每經編輯 肖芮冬    

2024年港股春風得意，香港交易所交易基金（ETF）及杠桿和反向產品的市場（以下簡稱香港ETP市場）規模也屢創新高。

記者獲得的一份統計顯示，2024年香港ETP市場規模同比增長23%，達到5271億港元，創歷史新高，增速為2011年以來最快。

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市場結構日益多元化，大中華股票ETP和寬基ETP繼續占據主導地位。新產品發行數量也創下新高，2024年新上市產品數量為36只，首次迎來長期美國國債ETF、日股杠桿反向產品、美股七巨頭ETF、比特幣期貨反向產品、虛擬資產現貨ETF等產品。

資金流動方面，2024年香港ETP市場連續第六年錄得凈流入，但流入額僅占2023年的不足四成，為176億港元。其中，2024年香港上市的ETF獲得資金凈流入超過182億港元。

此外，2024年ETF互掛計劃實現新的跨越，不僅中國內地—香港ETF互掛項目連續發行兩對新產品，更有港股ETF首次進入沙特阿拉伯市場。

日均成交額創歷史新高

近日，來自南方基金香港子公司南方東英的統計數據顯示，2024年香港交易所交易產品（ETP）市場規模及日均成交額雙雙創新高。

《每日經濟新聞》記者注意到，2024年，港股結束4年的下跌趨勢，市值反彈14%，達到35.3萬億港元。受此影響，香港ETP市場規模同比增長23%，達到5271億港元，創紀錄，增速為2011年以來最快。ETP規模占2024年港股總市值的1.5%，相比2023年的占比（1.4%）略有上升。

成交額方面，2024年香港ETP日均成交額同比增長35%，達到189億港元，再次刷新歷史紀錄，占港股市場成交額的14%。其中，ETF日均成交額為160億港元，同比增長36%；杠桿及反向產品日均成交額為29億港元，同比增長31%。

從市場格局來看，2024年按發行人劃分的香港ETP市場格局保持穩定。截至2024年底，香港資產管理規模排名前三的ETP發行人仍為恒生投資管理有限公司、南方東英資產管理有限公司和貝萊德資產管理北亞有限公司，與2023年末保持一致。

從標的市場來看，涵蓋港股、A股和中概股的大中華股票ETP的規模市占率為67%，較2023年的69%繼續小幅降低，但仍占據主導地位。

市場格局方面，大中華股票ETP和寬基ETP繼續占據香港ETP市場的主導地位，寬基ETF規模市占率達到66%，第二大類別——行業主題ETF中大多是追蹤恒生科技指數的ETP。但也要看到，香港ETP市場的品類日益多元化。

在高息環境下，美國債券ETF規模增速連續第二年位居第一，隨著虛擬資產ETF在美股市場掀起發行熱潮，港股市場也涌現出更多虛擬資產ETF。總體而言，美國債券ETF、虛擬資產ETF、另類資產ETF、印度股票ETF、大中華多市場ETF為規模增長前五名，2024年分別同比增長1363%、1259%、452%、120%和92%。歐洲股票ETF、越南股票ETF、韓國股票ETF、全球股票ETF則經歷了規模縮水。

ETF互掛計劃現新跨越

從資金流動來看，2024年香港ETP市場連續第六年錄得凈流入，但流入額僅占2023年的不足四成，為176億港元。南方東英指出，資金流入主力主要集中在9~10月的港股A股歷史性大反彈期間，但后續市場回落，ETP市場在年末兩個月遭受資金流出。

《每日經濟新聞》記者注意到，按發行人劃分，貝萊德資產管理北亞、南方東英資產管理、華夏基金（香港）獲得最多資金凈流入。

具體到ETF市場，2024年香港上市的ETF獲得資金凈流入超過182億港元。

按標的市場劃分，大中華股票ETF繼續獲得最多資金凈流入，區域性股市ETF幾乎并駕齊驅。2024年大中華股票ETF共吸引65.5億港元的資金，但較2023年繼續大幅縮水。區域性股市ETF則獲得63.2億港元凈流入，逆轉了前一年46.8億港元凈流出的局面。

進一步來看，大中華股票ETF的資金流入主要來自A股ETF，而港股ETF則遭受最多的資金凈流出。在區域性股市ETF中，印度股票ETF和亞太區股票ETF的資金流入貢獻最大。

統計還顯示，2024年ETF互掛計劃實現新的跨越，不僅中國內地—香港ETF互掛項目連續發行兩對新產品，更有港股ETF首次進入沙特阿拉伯市場，中沙金融合作邁出新步伐。

舉個例子，2024年7月16日，全球規模最大的沙特阿拉伯ETF——南方東英沙特阿拉伯ETF通過內地與香港ETF互掛機制，成功在深交所和上交所互掛上市，首次為中國內地投資者搭建了通往沙特股市的指數化投資橋梁。這兩只互掛產品初始募集資金12億元人民幣。當年10月30日，沙特市場迎來首只中國港股ETF，Albilad南方東英MSCI香港中國股票ETF（Albilad CSOP MSCI Hong Kong China Equity ETF）在沙特交易所上市。該ETF憑借12億美元的初始規模上市即成為中東地區規模最大的ETF，成為跨境金融聯通創新的一個案例。

此外，2024年香港迎來互聯互通10周年，ETF被納入滬深港通（以下簡稱ETF通）也迎來3周年。2024年ETF通持續擴容、發展迅速，港股通新納入9只ETF，目前共有17只合資格ETF。

值得一提的是，2024年10月在港股A股的歷史性大漲推動下，港股通ETF日均成交額在2024年達到22.8億港元，創歷史新高。

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