2月21日券商晨會精選|供改預期逐步兌現，全面看多稀土永磁板塊

以下是2月21日的券商晨會精選，僅供參考。

國金證券：供改預期逐步兌現，全面看多稀土永磁板塊

國金證券研報表示，《總量調控管理辦法》落地拉開稀土行業供改序幕，我們認為后續或伴隨系列政策和行業整合，在全球地緣政治環境波動的背景下稀土的戰略價值有望進一步提升，行業基本面亦處底部回升階段，稀土集團和切入人形機器人產業鏈的磁材標的有望顯著受益。

中信建投：比亞迪中高階智駕標配超預期，看好整車及智駕產業鏈估值重塑

中信建投研報表示，比亞迪中高階智駕標配超預期，看好25年整車及智駕產業鏈估值重塑。2月10日比亞迪發布全新智能駕駛戰略，今年擬實現全系車型智駕標配，且“加量不加價”，價格體系與24款保持一致，從6.98w起的海鷗到17.98w起的漢、唐全系標配智能駕駛天神之眼C，公司基于前所未有的規模效應實現智駕低成本搭載和快速迭代，價格體系和配置范圍均超出此前市場預期，真正實現智駕平權。汽車智駕及人形機器人是AI端側應用核心場景，特斯拉FSD端到端大模型已迭代至V13版本并于近期北美市場推送，規劃25年6月美國奧斯汀robotaxi商業運營及年內FSD入華；比亞迪等自主品牌推動中階智駕普及，2024年國內 L2 + 高階智駕滲透率僅為 8.5%，比亞迪及后續自主品牌新車密集上市有望推動國內L2+滲透率提升至30%+。此外，一周內近20家車企宣布與 DeepSeek完成深度融合，在智能座艙和AI運營等領域開啟新的探索。看好25年整車及智駕產業鏈估值重塑，整車投資機會在于智能化賦能后銷量、利潤的提升，零部件投資機會在于硬件公司在1-10階段的業績穩步兌現，以及擁有新技術、新商業模式的供應商在0-1階段的估值提升。

中信建投：2025年金價或從順風期走向震蕩期

中信建投研報表示，開年黃金急漲，定價短期邏輯，緣起關稅預期催化紐約現貨交割風險。看短期，關稅明朗之前，期現溢價波動或難完全平穩，跨市套利或仍對金價有支撐。看中期，2022年以來金價已偏離美元和實際利率這兩大傳統框架。尤其2024年，傳統黃金框架明顯失效。回歸樸素的供需邏輯，2024年金價上漲有兩大需求助推至關重要，呼應全球宏觀形勢。其一，央行購金持續強勁。這是2022年后金價中樞上臺階的底層原因。底層線索是大國博弈，注腳是地緣沖突。其二，亞洲（尤其中國）私人部門黃金投資需求擴容。底層線索是2024年中國有效需求原因所致。展望2025年，助推2024年金價的需求因素在2025年持續性減弱，故2024年我們判斷黃金“高平臺上的順風期”，2025年金價或從順風期走向震蕩期。

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【AI眼鏡、人形機器人概念暴漲，多位選手抓住機會！比賽報名最后一天，參賽沖刺大獎！】周四，大盤表現平淡，人形機器人、AI眼鏡概念掀漲停潮。在人形機器人概念中，靈巧手、機器視覺概念股大漲。DeepSeek概念股出現分化。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第50期比賽中，周四是開賽第四天，多位選手表現出色，本期比賽將在周五揭曉冠軍。大賽為模擬炒股，模擬資金50萬元。報名時間為2月15日到2月21日，比賽時間為2月17日到2月21日。正收益就獲獎，報名就拿福利！周周發獎金，月月有大獎！有選手表示，除了每期比賽有不錯的獎勵外，如果沖進月度積分王前100名，也能獲得豐厚的現金獎勵。對于目前的行情，有參賽高手認為，現在的最強主線是人形機器人概念，可以挖掘那些漲幅還不那么巨大的細分領域，如高性能釹鐵硼、碳纖維等。為便于參賽選手提高投資勝率，只要報名掘金大賽，就能查看高手持倉和免費查閱火線快評。“火線快評”是達哥攜團隊研發的跟市場緊密貼合的產品之一，它包含最新的熱點事件、行業的投資邏輯和相關的公司分析。在2月19日開盤前“火線快評”提到人形機器人的靈巧手板塊，相關個股豐立智能、漢威科技大漲。多位選手表示，運用火線快評抓住了市場行情，每天必看。