銷售領(lǐng)跑VS市值破凈，保利發(fā)展打響頭部房企估值提升“第一槍”

每經(jīng)記者 陳榮浩    每經(jīng)編輯 魏文藝    

2月26日上午，保利發(fā)展（SH600048，股價(jià)8.58元，市值1027億元）開盤后股價(jià)走高，截至上午收盤，漲幅為4.63%。

就在2月25日晚間，保利發(fā)展公告稱，截至2024年12月31日收盤，公司股票已連續(xù)12個月內(nèi)每個交易日收盤價(jià)均低于最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)，經(jīng)公司董事會審議制定估值提升計(jì)劃。

來源：保利發(fā)展公告

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從通達(dá)信數(shù)據(jù)獲悉，截至2月25日收盤，保利發(fā)展股價(jià)為8.34元/股，總市值為998億元，市凈率為0.52倍，處于破凈狀態(tài)?？晒Ρ鹊氖?，截至2月26日午間收盤，華潤置地的市凈率為0.64倍，中國海外發(fā)展（中海地產(chǎn)）的市凈率為0.37倍。

在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的大背景下，保利發(fā)展2024年業(yè)績也出現(xiàn)下滑。據(jù)保利發(fā)展此前發(fā)布的業(yè)績快報(bào)，經(jīng)初步測算，公司預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3128.08億元，同比下降9.83%；歸母凈利潤50.16億元，同比下降58.43%。

保利發(fā)展方面表示，營業(yè)總收入同比下降，主要源于房地產(chǎn)項(xiàng)目年內(nèi)交付結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模下降；利潤指標(biāo)同比下降，主要源于房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模和結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，以及公司結(jié)合當(dāng)前市場情況擬對部分項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備。

盡管業(yè)績下滑，但保利發(fā)展在銷售規(guī)模上仍保持行業(yè)領(lǐng)先地位。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，在2024年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績排行榜上，保利發(fā)展以3230億元排名行業(yè)第一。今年1月，保利發(fā)展以180億元的銷售額繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

為提升公司估值，保利發(fā)展制定了一系列具體措施，主要包括穩(wěn)經(jīng)營、資本運(yùn)作、股東回報(bào)、股份回購等9個維度的內(nèi)容。

在經(jīng)營方面，公司計(jì)劃通過穩(wěn)經(jīng)營、提質(zhì)效，推動開發(fā)主業(yè)提質(zhì)增效，積極把握行業(yè)政策轉(zhuǎn)向帶來的市場機(jī)會，圍繞客戶需求迭代煥新產(chǎn)品帶動銷售，堅(jiān)定不移推進(jìn)庫存去化，保障銷售規(guī)模平穩(wěn)，為調(diào)整優(yōu)化存貨結(jié)構(gòu)騰挪空間，為未來收入和盈利規(guī)模保持合理穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。

在資本運(yùn)作方面，保利發(fā)展將積極探索可轉(zhuǎn)債、公開增發(fā)、定向增發(fā)、公司債、中票等多種資本市場融資工具，持續(xù)改善資金和負(fù)債結(jié)構(gòu)；基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、尋求第二增長曲線等發(fā)展需求，積極開展并購重組；繼續(xù)加大與大型金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)龍頭的戰(zhàn)略合作力度，積極增厚公司凈資產(chǎn)，引入長期限耐心資本等。

在股東回報(bào)方面，保利發(fā)展將堅(jiān)持豐厚、持續(xù)、穩(wěn)定的分紅政策。在落實(shí)股東回報(bào)規(guī)劃的基礎(chǔ)上，公司擬計(jì)劃于2025年實(shí)施中期分紅；未來，還將考慮繼續(xù)采取股份回購、股東增持、高管增持等手段，以穩(wěn)定公司股價(jià)并增強(qiáng)市場信心。

不過，保利發(fā)展也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，該估值提升計(jì)劃僅為公司行動計(jì)劃，不代表公司對業(yè)績、股價(jià)、重大事件等任何指標(biāo)或事項(xiàng)的承諾。公司業(yè)績及二級市場表現(xiàn)受到宏觀形勢、行業(yè)政策、市場情況等諸多因素影響，相關(guān)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況存在不確定性。

每經(jīng)記者注意到，以“估值提升”作為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索可以發(fā)現(xiàn)，今年以來已有多家房企發(fā)布相關(guān)“估值提升”計(jì)劃，但頭部房企比較少見。

“地產(chǎn)行業(yè)頭部央國企之前受行業(yè)回調(diào)影響，在資本市場的估值也普遍迎來回調(diào)，這兩年確實(shí)有不少頭部房企存在估值被低估的情況。現(xiàn)在保利發(fā)展從九個維度去提升估值，也反映出企業(yè)對估值的重視。”2月26日上午，鏡鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉通過微信接受每經(jīng)記者采訪時表示。

張宏偉表示，作為頭部房企，保利發(fā)展發(fā)布提升估值計(jì)劃，對行業(yè)而言具備較強(qiáng)的示范意義，有利于提升投資者信心。“馬上要進(jìn)入3月份的年報(bào)季了，現(xiàn)在公布提升估值的方向，也反映出企業(yè)今年將要發(fā)力的重點(diǎn)。”

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖