市場波動，現金流ETF價值凸顯，成交額超3億

每經編輯 彭水萍

今日，上證指數出現回調，現金流ETF（159399）價值凸顯，早盤成交額2.74億元，交投活躍。值得關注的是，2月27日，現金流ETF（159399）上市首日，凈流入資金超2億。今日交投延續強勢，盤中持續凈流入，根據wind level2數據顯示，盤中凈流入超1億元，目前規模預計超17億元，位居同類第一。

從過往業績來看，現金流ETF（159399）跟蹤的富時中國A股自由現金流聚焦指數實現了“熊市能抗跌、牛市跟得上”的投資目標。在2016-2024年的九年中，富時中國A股自由現金流聚焦指數富時現金流指數連續九年跑贏中證紅利指數，表現強悍。此外，該指數連續6年正收益，且2024年收益率高達36%。

具體來看，現金流ETF（159399）前十大股票有濰柴動力、中國聯通、大泰鐵路、格力電器、中國石油、中國中車、中國海油、長安汽車、中國神華、陜西煤業等。

對于現金流選股的基本面邏輯，中金公司研究部表示，現金流較好的企業可能意味著不錯的盈利質量、較強的風險應對能力，并且在分紅、回購等市值管理方面具備優勢。考慮到當前我國宏觀經濟和上市公司業績基本面尚處于修復及改善階段，疊加一些不確定因素，自由現金流策略可能是中期較為合適的選股策略之一。

光大證券研報分析，在低利率環境下，高自由現金流資產的配置價值愈發凸顯。隨著寬貨幣政策的持續推進，利率處于下行通道，投資回報的中樞隨之下降。與此同時，新“國九條”、市值管理等政策正引導市場走向穩健的“慢牛”與“長牛”格局，鼓勵上市公司分紅，自由現金流充沛的公司有望提高分紅比例。在此背景下，現金流質量提升也將在估值層面為市值的增長提供重要動力。

作為首批上市的現金流ETF（159399），目前規模、日均成交額均居首位，表現亮眼。現金流 ETF具備長期跑贏紅利、聚焦大中市值、月月評估分紅等特性。機構表示，“現金牛”行情有望持續。現金流 ETF跟蹤的指數具備“大中市值+央國企+充裕現金流”等特征，有望為全年投資主線之一。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。