固態電池量產沖刺！2027技術奇點火熱卡位 頭部廠商決戰萬億賽道

3月3日，固態電池概念大放異彩。表征板塊的電池ETF(561910)放量收漲3.05%，交投活躍，換手率達20.20%，近幾日交投勢能逐級放大。截至2月28日，該基金獲資金連續6日凈流入，累計約1.2億，份額直逼歷史新高。

固態電池：相比于液態電池，采用固態電解質取代液態電解質，是實現固態鋰電池高能量密度、高循環穩定性和高安全性能的關鍵。因此相比起液態電池，固態電池有許多優勢，是鋰電池未來的發展方向。

2025年或為固態電池量產元年，產業界進展不斷。“固態電池+人形機器人”加速推進，固態電池因高能量密度、安全性及輕量化，或將成為人形機器人能源首選。2024年底，廣汽集團推出了搭載固態電池的第三代具身智能人形機器人——GoMate，GoMate的續航能力達到6小時，而且大幅降低了能耗，相比同類產品節能達80%以上。

電池ETF(561910)的基金經理許榮漫表示，近期鋰電板塊關注度相對較高，主要系新技術進展及階段性資金配置等因素影響，新技術方面，近期多家企業固態電池、半固態電池在產品性能、量產節奏等方面不斷推進，后續預計更多電池企業、車企會更新相關量產情況，固態電池產業化進程有望加速，率先布局固態電池及相關材料的企業有望更為受益；從資金面角度看，年初以來科技相關領域漲幅相對較大，階段性切換訴求提升，鋰電板塊估值相對低位，市場關注度有望提升；從行業層面看，需求端在以舊換新及車企降價提質帶動下，終端銷量維持較好增長，供給端隨著產業鏈價格回落，供給釋放放緩，部分環節存在改善空間，3月份多個環節排產環比改善。

東吳策略表示：電池板塊（SW二級）市盈率（PE-TTM）目前位于近10年約25%分位，固態電池分支多數標的仍屬于電池板塊，在板塊基本面磨底的情況下估值進一步下探的空間有限。產業端，寧德、比亞迪、豐田等將在2027年進行固態電池示范裝車或小規模生產，中國電動汽車百人會相關負責人亦表示全固態電池預計2027年開始裝車，固態電池產業化節奏已經逐漸清晰。邏輯角度，固態電池具有高能量密度、高安全性和長壽命循環等優勢，有助于人形機器人和低空飛行器提高靈活性和續航時間從而加速商用，亦即固態電池與近期最熱門板塊具有一定的邏輯承接性。此外，寧德時代計劃2025H1赴港上市，或對板塊構成情緒面提振。

中信證券研報表示，2024年以來，頭部電池廠、整車廠以及專家學者對全固態電池的裝車節奏預期逐步收斂，即2027年小批量/示范性上車，2030年大規模量產，裝車節點明確。

光大證券認為市場低估了全固態電池在人形機器人、低空經濟需求放量后，對安全及續航方面的支持。下一階段看全固態電池固態電解質&硫化鋰的量產與降本；干法電極工藝是純增量環節，對輥壓機要求大幅提升，等靜壓技術尤其適用于硫化物固態電解質層的成型。

據統計，電池ETF(561910)跟蹤的中證電池指數中，“固態電池”概念股占比高達近四成！指數從滬深市場中選取業務涉及動力電池、儲能電池、消費電子電池以及相關產業鏈上下游的上市公司證券作為指數樣本，以反映電池主題上市公司證券的整體表現。場外投資者可以借道聯接基金（A類：016019；C類：016020）介入。

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