央行：將推出債券市場的科技板；人民幣日內升破7.24關口丨金融早參

每經編輯 馬子卿    

| 2025年3月7日 星期五 |

NO.1 潘功勝：將會同證監會、科技部等部門推出債券市場的科技板

3月6日下午，十四屆全國人大三次會議在梅地亞中心新聞發布廳舉行經濟主題記者會。針對金融支持科技創新舉措，中國人民銀行行長潘功勝表示，近期，為進一步加大對科技創新的金融支持力度，人民銀行將會同證監會、科技部等部門創新推出債券市場的科技板，同時我們將優化科技創新和技術改造再貸款政策。

點評：央行協同多部門推出科技板債券及優化再貸款政策，將進一步暢通科技企業直接融資渠道，降低融資成本，尤其利好研發周期長、資金需求大的硬科技領域。該政策通過結構化金融工具引導資金向創新鏈前端傾斜，可增強科技企業研發可持續性，推動產業鏈技術升級。對資本市場而言，科技債擴容或吸引險資、產業基金等長期資金入場，優化市場資金配置效率，同時倒逼金融機構提升科技企業風險評估能力，加速金融供給側改革與實體創新需求的深度適配。

NO.2 央行開展1045億元7天期逆回購操作

3月6日，為保持銀行體系流動性充裕，中國人民銀行以固定利率、數量招標方式開展了1045億元逆回購操作，中標利率為1.5%。

點評：操作規模與市場預期基本匹配，傳遞貨幣政策穩健基調，為商業銀行特別是中小機構提供低成本負債補充空間。此舉或增強債市配置需求，引導中短端利率債收益率曲線趨平，同時為資本市場營造平穩流動性環境，降低權益市場因資金面擾動產生的波動風險，提升金融機構資產負債管理靈活性。

NO.3 渝農商行承諾現金分紅比例不低于凈利潤30%

3月6日，重慶農村商業銀行股份有限公司發布2025年度“提質增效重回報”行動方案公告。據悉，渝農商行計劃通過強化投資者關系管理、提升信息披露質量以及穩步提升投資回報等措施，增強投資者信心。具體而言，渝農商行承諾現金分紅比例將保持在當年歸屬于上市公司股東的凈利潤的30%以上。

點評：渝農商行推出“提質增效重回報”方案，將現金分紅比例錨定凈利潤30%以上，通過強化股東回報機制提升市場吸引力，此舉在區域性銀行面臨息差收窄壓力的背景下，凸顯公司盈利穩定性與現金流管理能力。高分紅承諾或吸引險資、養老基金等長期資金配置，優化股東結構，而投資者關系管理升級有助于縮小區域性銀行估值折價。該方案可能推動中小銀行板塊強化股東回報意識，引導市場資金向治理規范、分紅可持續的銀行傾斜，促進銀行業估值體系向經營質量維度深化重構。

NO.4 蘭州銀行高管團隊變動

日前，蘭州銀行發布公告稱，該行第六屆董事會審議通過聘任劉敏為行長，李濤、韓佳峻、盛柏涵為副行長。據悉，新任管理層組合呈現出“外部引入+內部提拔”的雙軌策略，既引入國有大行的管理經驗，又延續本土化深耕路徑。

點評：通過融合國有大行風控經驗與本土化經營優勢，或強化公司治理與區域市場深耕能力。管理層迭代可能推動戰略聚焦中小微業務及數字化轉型，提升資產端定價能力，在區域性銀行息差承壓背景下增強盈利韌性。該人事調整或引發市場對城商行治理結構優化的關注，具有相似改革路徑的區域銀行或受益于估值邏輯切換，而國有行人才流動常態化則反映金融業跨機構協同深化的趨勢，長期看有助于銀行業經營質效與資源配置效率的再平衡。

NO.5 人民幣兌美元匯率日內升破7.24關口

北京時間3月6日，受美國政策不確定性和美國經濟前景影響，美元指數日內持續下探，午后一度下探至104.01，觸及3個月以來低值；離岸人民幣兌美元匯率日內升破7.24關口，最高升至7.2331，接近年內新高。

點評：美元指數下探疊加離岸人民幣走強，反映市場對中美貨幣政策周期分化的再定價，跨境資本流動格局或向新興市場傾斜。匯率波動利好航空、造紙等美元負債行業降低匯兌成本壓力。人民幣資產吸引力提升或加速外資配置中國股債市場，北向資金流動對消費藍籌、新能源板塊的定價權重可能增強。匯率彈性擴大背景下，具備全球供應鏈布局的龍頭企業可通過貨幣錯配管理鞏固競爭優勢，而金融衍生品市場活躍度提升或催生新的對沖策略需求。

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