公司快評｜子公司被起訴涉案2.08億元 華東重機跨界光伏為何反成拖累？

每經評論員 賈運可

3月10日晚間，華東重機（SZ002685，前收盤價7.04元，市值70.96億元）公告稱，其兩家光伏子公司因設備買賣合同糾紛、設備維修糾紛，被捷佳偉創（SZ300724，前收盤價65.2元，市值226.7億元）及其子公司起訴，涉案金額高達2.08億元，占上市公司2024年預告凈利潤的138%~208%。這一訴訟不僅可能加劇公司的現金流壓力，也暴露出其光伏業務方面的諸多問題。更深層次來看，這一事件再次警示市場：跨界轉型并非簡單的資本運作，企業若缺乏對新行業的深刻理解和充分準備，貿然進入極有可能遭遇挫折，甚至拖累整體經營。

近年來，光伏行業因技術進步和成本下降迎來快速發展，但同時也進入競爭加劇、價格戰頻發的深度調整期。華東重機選擇在這一階段跨界光伏業務，顯然并未充分考慮行業周期波動帶來的挑戰。其光伏業務自2023年啟動以來，因市場價格下滑、產業鏈競爭加劇而陷入虧損。2024年，公司預計實現凈利潤1億至1.5億元，但扣非后凈虧損1億至1.5億元，其中光伏業務正是主要拖累。更值得關注的是，公司在光伏產業的布局尚未完全成熟，便已因合同履行問題與供應商產生重大糾紛，甚至被訴至法院，這無疑加劇了市場對其經營前景的質疑。

跨界案例在A股市場并不罕見。一些企業在主營業務增長乏力時，試圖通過轉向熱門賽道尋找新增長點，但往往忽視了行業壁壘和自身能力的匹配度。光伏行業屬于資金、技術密集型產業，進入門檻較高，新玩家不僅要面對技術迭代快、市場競爭激烈的挑戰，還需要深厚的行業積累和穩定的供應鏈管理能力。華東重機本身主營港口裝卸設備制造，與光伏電池片組件生產在技術、市場、運營模式上存在較大差異。在缺乏足夠行業經驗和技術儲備的情況下，公司即便投入巨資，短期內依然難以建立足夠的競爭優勢，甚至可能因管理模式不適應、供應鏈合作不穩定等問題，導致業務推進受阻。

頗為矛盾的是，華東重機股價自去年7月份以來，最高漲幅超過300%，截至今年3月10日，漲幅仍高達199.57%。而此次訴訟金額占公司2024年預計凈利潤的138%~208%，若敗訴，公司不僅將面臨更大的資金壓力，甚至可能影響其他業務的正常運轉。對于投資者而言，公司股價的高漲并不代表跨界業務成功，反而需要警惕其中的潛在經營風險。

華東重機的案例再次提醒市場，跨界并非一蹴而就的捷徑，而是一場對企業資源整合、戰略規劃和行業認知能力的全面考驗。企業在謀劃跨界轉型時，必須全面評估目標行業的市場競爭格局，準確衡量自身的技術實力、管理能力和資金狀況，避免因盲目跟風而陷入經營困境。資本市場的每一次行業風口，都應成為企業審慎決策的考量，而不是輕率跨界的理由。