每日經濟新聞 2025-03-11 18:46:20
近期,美股市場的波動,引起全球關注。
美股的波動,源頭要歸結于特朗普的“美國優先”政策,該政策增加了美國經濟的不確定性,尤其是其針對主要貿易伙伴的關稅舉措讓市場憂慮,令市場擔憂美國經濟面臨衰退的風險。
就連美國前財政部長薩默斯也表示,美國經濟陷入衰退的可能性已“接近50%”。在薩默斯看來,一個核心原因是完全適得其反的經濟政策。
最近一個月以來,標普500成分股的總市值,從峰值蒸發了4萬億美元。尤其是昨晚美股大跌,美股三大指數跌幅超2%,納斯達克指數更是大跌4%,進一步加深了投資者的憂慮。
對于美股大跌,知名投資人段永平通過其雪球賬號發文稱,這是瞎折騰的后果,但對于投資者來說是好事,“泡沫不破,投資難做哈。”在他看來,很可能遍地是黃金的機會又要來了。
▲圖片來源:截圖自段永平雪球賬號“大道無形我有型”
目前,美股市場避險情緒濃厚。據高盛周一發布的報告稱,上周五,對沖基金的平倉股票數量,已經創下兩年多來的新高。一些對沖基金在集中交易中采取的大規模去風險化舉措,幾乎可以與2020年3月新冠疫情爆發初期的情況相媲美。
DeepSeek火爆出圈后,機構方面開始有了“東升西落”的聲音。比如,華鑫證券表示,隨著全國兩會以及AI科技方面的利好頻出,以及美國經濟衰退的擔憂,“東升西落”成為主流敘事邏輯。
中航證券也表示,2月下旬起,美股、美債收益率、美元指數同步加速下跌,“美國經濟衰退”敘事或正在逐漸被資金認同。與此同時,中國不斷證明中國在本輪人工智能革命中處于世界領先水平,新一輪“東升西落”預期正在醞釀過程中。
中國股票正在吸引越來越多的海外投資者。據媒體報道,有跡象表明,準備長期持有、享受股東權益的長期投資者,也已開始布局。
高盛首席中國股票策略師Kinger Lau在最新研報中指出,他們與投資者的最新對話中發現,全球基金更多地參與到中國資本市場的交易中,包括IPO和股票配售。由于美國股市的波動,機構越來越有動力買入中國公司的股票。
今天,A股市場抗住了美股大跌的影響,走出了A股風景獨好的劇本,見證了A股的韌性。
截至收盤,A股三大指數集體小幅上揚,上證指數上漲0.41%,深證成指、創業板指數分別上漲0.33%、0.19%。
滬深兩市成交額不足1.5萬億元,較昨日小幅縮量238億元。滬深京三市共有2881只個股上漲,2282只個股下跌,個股漲跌幅的中位數為上漲0.16%。
在上周日的文章中,達哥提到,本周上證指數可能會回補上周四的跳空缺口。今天,這個缺口被完全回補,消除了技術面的隱憂。
在達哥看來,回補掉缺口后,大盤短期內的走勢依然是震蕩或震蕩向上,此時以重板塊及重個股為主。
雖然大盤最近幾天的波動不大,但行情可能已不是之前的行情。
最近兩天,達哥都在文章中談到了市場出現的一些變化,包括科技方向部分高位板塊表現疲軟,低位板塊開始上漲,藍籌板塊也開始出現上漲,其中的代表之一就是有色板塊。
今天,低位板塊繼續表現。比如釀酒板塊指數上漲了2.26%,收出四連陽;航空板塊指數、礦物制品板塊指數收出了七連陽;日用化工板塊指數、化工板塊指數收出了四連陽。
A股市場、港股市場、匯市出現了幾個現象,引起了達哥的注意。
首先,今天尾盤,多只滬深300的ETF放量拉升,比如滬深300ETF(159919)、滬深300ETF(510300)、滬深300ETF華夏(510330)、滬深300ETF易方達(510310)。上證50的ETF也放量拉升,比如上證50ETF易方達(510100)、上證50ETF(510050)。
其次,截至收盤,南向資金凈賣出額超40億港元。需要提到的是,本輪港股行情,險資是增配的主力。
再次,人民幣升值。
最后,消費方向的釀酒板塊、食品飲料板塊午后大幅拉升,成交額明顯放大。這兩個板塊都是長線資金(比如險資)傳統的配置對象。
達哥覺得,滬深300與上證50的ETF異動、南向資金的凈賣出、主要消費板塊大幅拉升,在全國兩會的時間窗口今天正式關閉的情況下,大概率不是“國家隊”的手筆,更大的可能是長線資金(比如險資)的手筆。從負債端和投資策略來看,險資當前有增加風險偏好的需求。
當然,以上僅是達哥的猜測,還需要未來驗證。
不過,這方面可以根據幾個板塊的走勢來進行預判。一是消費方向的釀酒、食品飲料能否繼續上漲,二是證券板塊是否會出現異動,三是傳統藍籌有色板塊的強勢能否延續。
最后達哥作一個總結:今天大盤回補了上周四的缺口,消除了技術上的隱患。市場風格能否切換,需要觀察證券、有色、釀酒、食品飲料板塊的表現,尤其是證券板塊。如果證券板塊大幅異動,可能意味著行情進入新的周期。
板塊方面,近期,歐洲準備大幅提高國防支出的消息,提升了有色板塊、國防軍工板塊的市場預期。這方面可以關注有色的漲價品種,以及業績有大幅增長預期的軍工股。
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(張道達)
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封面圖片來源:每日經濟新聞 文多 攝
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