中信證券：從定量指標(biāo)看，當(dāng)前紅利策略已呈現(xiàn)較顯著底部特征

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)稱，從定量指標(biāo)看，當(dāng)前紅利策略已呈現(xiàn)較為顯著的底部特征：一是收益風(fēng)險(xiǎn)分布區(qū)間看，紅利過(guò)去3個(gè)月業(yè)績(jī)形成罕見(jiàn)的“負(fù)收益—高波動(dòng)”特征，顯著偏離其長(zhǎng)期中樞分布、蘊(yùn)含修復(fù)動(dòng)能；二是相對(duì)市場(chǎng)超額，紅利40日超額低于年均線已近-10%，歷史規(guī)律看較大概率出現(xiàn)超額回歸；三是紅利ETF處于縮量?jī)羯曩?gòu)狀態(tài)，通常對(duì)應(yīng)策略底部階段；四是量能指標(biāo)看，紅利風(fēng)格量能已經(jīng)低于警戒線水平，具備較高勝率和賠率。此外，中證紅利成交額占比分位數(shù)已回落至5%以下的歷史低位，處于近五年交易量的“冷卻”區(qū)域，存在配置安全邊際。長(zhǎng)期來(lái)看，在分紅政策強(qiáng)化措施、低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率環(huán)境、長(zhǎng)期資金引導(dǎo)入市的政策背景下，紅利策略兼具底部特征與修復(fù)空間。