中長期資金入市力度或加大，配置上或更講求“安全墊”

3月11日，有關部門相關會議召開，會上指出，要強化上市公司增強回報投資者的意識和能力，更大力度推動中長期資金入市指導意見及實施方案落實落地，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設，堅決守住風險底線。

中長期資金有何喜好？從理論上分析，在投資領域有著“不可能性三角”，即高收益、低風險、高流動性三者無法同時兼得，其本質是金融資源稀缺性的具象化。這一規律貫穿資產配置全程，需通過三角邏輯理解取舍，那么中長期資金就可以通過舍棄高流動性，追求相對的高收益和低風險。對其來說，投資需要“安全墊”。紅利策略就恰好提供了類似的作用。

紅利策略是用諸如高股息率，高股息增長率或預期高股息增長率等作為選股標準，得出一籃子股票。這些股票資產有個共性，就是高分紅。高分紅通俗地理解就是“安全墊”的作用。

2024年9月，《關于推動中長期資金入市的指導意見》發布，提出大力引導中長期資金入市。作為中長期資金的代表之一，險資的青睞對象或有跡可循。從中國保險行業協會網站的公開信息可以看到，自2024年下半年被險資頻繁舉牌的上市公司的共性是港股高股息特征。因為港股市場是當前全球股息率高地。

市場人士認為，普通投資者如果有中長期閑置資金，確實也可考慮這種資產配置方式。不過提醒廣大投資者需警惕個股分紅及業績波動風險。建議投資者通過指數化投資工具進行布局，如港股央企紅利ETF（513910）等產品，可有效分散個股風險，把握結構性機會。