公司快評｜管理層與股東爭執不休，凱利泰未來何去何從？

每經評論員 賈運可

近期，凱利泰（SZ300326，股價7.72元，市值55.35億元）董事會上的激烈爭議，使這家無實際控制人的公司治理矛盾公開化。從利格泰股權回購之爭到董事會改選，管理層與股東之間的矛盾涉及短期利益與長期投資、公司控制權及治理架構等多個方面。一系列公司治理問題如烏云般籠罩，嚴重阻礙著其前行的步伐，亟待妥善解決。

目前，各方爭議的核心聚焦于兩大關鍵問題。在股權回購上，2020年及2021年凱利泰對利格泰進行投資，如今觸發股權回購條款，管理層認為利格泰在運動醫學領域有長期發展潛力，當下要求其回購股權短視且損害投資者利益；股東方（涌金控股推舉的董事）則依據協議，覺得不發回購通知損害全體股東利益，并且發了回購函以后，利格泰是有能力回購還是沒有能力，還是說來跟公司商量，這都是后續的事情。在董事會改選方面，因凱利泰股權結構分散，各個股東陣營在非獨立董事候選人提名上針鋒相對，獨立董事提名也競爭激烈，各方相互質疑反對。

凱利泰內部的這些爭議，已經對公司造成了諸多負面影響。在市場層面，投資者信心受挫，公司股價波動加劇，市場形象大打折扣，這無疑增加了公司未來融資與業務拓展的難度。在公司運營層面，管理層與股東之間的信任裂痕不斷擴大，難免影響到決策效率與戰略推進。長此以往，凱利泰不僅可能錯失行業發展的機遇，還可能在激烈的市場競爭中逐漸被邊緣化。

無實際控制人的公司在治理上往往面臨決策分散、權責不清的問題，容易導致董事會與管理層的權力之爭。當前，凱利泰股東陣營明顯分化，管理層的控制權面臨挑戰，即將舉行的股東大會可能成為公司權力格局的關鍵轉折點。然而，即便某一方暫時獲得優勢，也不意味著治理難題會徹底解決。對于凱利泰而言，關鍵在于如何建立起透明、有效的治理體系，確保公司的決策真正服務于長期發展，而非淪為股東或管理層個別勢力的博弈工具。

在此，筆者建議凱利泰的管理層與股東方能夠摒棄成見，以公司的長遠發展和全體股東的利益為重，積極尋求妥善解決爭議的途徑。雙方應建立起有效的溝通機制，充分傾聽彼此的訴求，通過理性的協商與談判，找到平衡短期利益與長期發展的最優解。在股權回購問題上，可結合專業的市場調研與財務評估，對利格泰的未來發展前景進行更深入、客觀的分析，制定出既符合協議約定又能保障公司長遠利益的決策。在董事會改選方面，應遵循公平、公正、公開的原則，以候選人的專業能力、行業經驗和對公司的忠誠度為重要考量標準，選拔出能夠真正引領公司發展的董事會成員，構建一個高效、穩定的決策團隊。

唯有盡快妥善解決這些爭議，凱利泰才能重拾往日輝煌，在醫療器械行業持續深耕，為股東創造價值，為社會貢獻更多優質的醫療產品與服務。期待凱利泰能早日撥云見日，重回穩健發展的正軌。