滬指再創年內新高！五大題材同日爆發，誰會是新主線？

每經記者 肖芮冬    每經編輯 趙云    

3月17日，市場全天窄幅震蕩分化，三大指數漲幅不一。截至收盤，滬指漲0.19%，深成指跌0.19%，創業板指跌0.52%。

板塊方面，深海科技、乳業、環保、機器人等板塊漲幅居前，小金屬、證券、智譜AI、美容護理等板塊跌幅居前。

個股漲多跌少，全市場超3100只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.57萬億元，較上個交易日縮量2188億。

經過一個周末的鋪墊，市場對于“A股正在風格切換”的共識進一步強化。

今天，多個熱點題材表現活躍，且強度都不低。

但細看主要股指的表現，不難發現，雖然滬指盤中創下3436.35點的年內新高，但大盤今天并不是普漲格局，或者說有分歧。

這是為什么呢？

首先，繼上周五大漲后，今天大盤縮量，資金要同時承接獲利盤和維持新題材的賺錢效應，還是有些難度。

其次，雖然有多個題材爆發，也應看到，有色金屬和證券板塊今天小幅領跌，一些成交額較大的權重股今天也表現平平，這對指數構成打壓。

以創業板指為例，據同花順數據，在9:43~10:05和10:36~11:22這兩個指數下行段，貢獻度居前的個股都是寧德時代、東方財富等板塊大票。

當然，大盤這么走并不是壞事——再往上，就是去年10月以來的幾個高點了，每個壓力位都可能遇到一定阻力，這也考驗投資者的節奏感。

回到今天盤面，有觀點認為，漲幅榜上的板塊大致可歸納為5條潛在“主線”，你更看好誰呢？

1）以乳業為代表的大消費

消息面上，中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發《提振消費專項行動方案》引發市場強烈關注。

方案提出，加大生育養育保障力度。研究建立育兒補貼制度。

此外，3月13日，內蒙古自治區呼和浩特市衛生健康委員會發布落實《關于促進人口集聚推動人口高質量發展的實施意見》育兒補貼項目實施細則及服務流程。

有機構表示，相關政策持續落地，利好嬰配粉行業需求。

招商證券則認為，大消費在2025年有望成為“AI+”之外的第二主線。

首先是政策端提振。

其次是即將到來的年報及一季報密集披露期，自由現金流向上拐點將會確認，消費領域改善幅度大，自由現金流收益率最高。在自由現金流確認向上拐點之后，往往A股都會迎來權重指數的上行周期。

再者是目前消費龍頭股的估值性價比較高。

最后是外資對中國資產的偏好可能從今年以來的科技股逐漸擴散到消費領域。

2）海工裝備為代表的深海科技

2025年政府工作報告首次將“深海科技”列為新興產業重點領域，明確提出支持其安全健康發展，并配套實施國家級科研項目，推動深海探測、資源開發、裝備制造全產業鏈協同發展。

東吳證券表示，未來深海科技的技術突破將圍繞智能化、國產化與生態化展開。建議關注深海材料（鈦合金）、裝備（潛航器/鉆井平臺）、探測（水聲通信）等板塊。

3）華為海思概念代表的消費電子

3月17日，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東在微博發布一條預熱視頻稱，“想不到”新品確實是手機，又不止是手機，3月20日揭曉答案。據悉，華為Pura先鋒盛典及鴻蒙智行新品發布會官宣將于3月20日14:30舉行。

4）房地產、建材等地產鏈

《提振消費專項行動方案》提出，更好滿足住房消費需求。持續用力推動房地產市場止跌回穩，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。允許專項債券支持城市政府收購存量商品房用作保障性住房。落實促進房地產市場平穩健康發展有關稅收政策。

今日，國家統計局公布的最新數據顯示，1—2月份，全國房地產開發投資10720億元，同比下降9.8%，降幅比上年全年收窄0.8個百分點；其中住宅投資8056億元，下降9.2%，降幅收窄1.3個百分點。

1—2月份，新建商品房銷售面積10746萬平方米，同比下降5.1%，降幅比上年全年收窄7.8個百分點；其中住宅銷售面積下降3.4%，降幅收窄10.7個百分點。新建商品房銷售額10259億元，下降2.6%，降幅收窄14.5個百分點；其中住宅銷售額下降0.4%，降幅收窄17.2個百分點。

國金證券指出，今年地產的重點仍是止跌回穩，后續或將迎來新一輪政策窗口期，需關注政策利好催化。持續推薦重點布局深耕一線及核心二線城市，主打改善型產品，具備持續拿地能力的房企。

5）可燃冰、油氣開采等能源板塊

能源股早間就集體走強，可燃冰方向領漲，板塊指數高開高走，盤中一度放量漲近5%，創年內新高；同花順天然氣指數連續11日上漲，堪稱近期最強板塊。

招商證券表示，與發達國家相比，我國當前天然氣消費占比仍然較低。隨著氣價下行天然氣需求逐步回暖，LNG與柴油比價降低至0.7左右，經濟性進一步增強，替代效應有望加劇。同時隨著社會安全意識的提高，“煤改氣”、“瓶改管”等需求也有望帶來可觀增量。

如果說“持倉決定立場”，那么從場內ETF表現來看，今天機構資金更看好的可能還是地產和油氣方向。

Wind數據顯示，拋開跨境型ETF不提，除建材ETF漲幅明顯領先外，在主題型、行業型產品中，漲幅相對領先的主要是石油、油氣、油氣資源ETF和房地產、地產ETF。

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉在今天的國新辦發布會上表示，今年以來，房地產市場整體保持平穩發展態勢。隨著穩樓市各項政策逐步顯效，今年以來房地產市場交易保持總體平穩，新房銷售基本穩定，二手房交易較為活躍，一線城市房價有所回穩，市場預期總體穩定，房地產市場延續了2024年四季度以來的回穩態勢。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝