首批中證全指自由現金流ETF來了！12家公募集體上報

每經記者 劉明濤    每經編輯 肖芮冬    

自由現金流ETF賽道再迎擴容！

3月18日晚，證監會官網披露信息顯示，華泰柏瑞基金、招商基金、博時基金等12家公募機構集體上報中證全指自由現金流ETF，這也是全市場首批跟蹤該指數的現金管理工具。今年以來，在監管層引導上市公司強化分紅回報的背景下，自由現金流策略產品持續升溫，成為機構爭相布局的“新藍海”。

12家公募申報中證自由現金流ETF

隨著華泰柏瑞基金、招商基金等12家公募集體申報中證全指自由現金流ETF，今年自由現金流類產品申報數量已經超過20只。而與此前聚焦滬深300、中證800等中證系核心寬基的ETF不同，中證全指自由現金流指數以“穿透全A股”為特色，從中證全指樣本股中篩選100只現金流率較高個股作為指數樣本，形成“高純度”現金流策略池。

《每日經濟新聞》記者注意到，繼中證A500產品后，自由現金流產品正成為當前ETF市場最熱門的基金新品。

具體來看，去年年底，華夏基金和國泰基金分別上報國證自由現金流ETF與富時中國A股自由現金流聚焦ETF。而今年春節后，又有鵬華基金、招商基金、匯添富基金等多家基金公司上報了中證800自由現金流ETF。

除了ETF產品，中歐基金、長城基金等還上報了國證自由現金流指數基金，華夏基金和國泰基金則各自上報了相關ETF聯接基金。

值得關注的是，中證全指自由現金流指數與國證自由現金流指數編制方案均剔除了金融地產，且均側重能源、工業消費以及材料板塊。其中，中證全指自由現金流指數能源權重占比超過30%，而國證自由現金流指數工業、能源以及可選消費權重占比則在22%左右。

目前，追蹤國證自由現金流指數產品——自由現金流ETF（159201）已經上市15個交易日。該ETF今日盤中創出上市新高1.018元。根據Wind數據，該ETF基金份額15.48億份，已較上市份額不足7億份大幅增長，目前估算規模為15.72億元。

而另一只追蹤富時中國A股自由現金流聚焦指數的現金流ETF（159399），已經完成上市首次分紅，目前基金份額達到22.75億份，估算規模為23.28億元。

券商：自由現金流指數業績可穿越牛熊

有業內人士稱，在利率不斷下行，低風險穩定收益偏好資金正面臨“資產配置荒”。而自由現金流類產品既具有紅利資產的特點，也有能力為投資者帶來直接的現金回報，因此受到廣泛關注。

國泰君安分析指出，自由現金流產品在國外并不罕見，以Pacer US Cash Cows 100 ETF為代表的自由現金流產品長期收益可觀，備受投資者青睞。1991年~2024年，該產品年化收益16.09%，2021年~2024年資金累計流入215億美元。

根據華泰證券研究發現，近10年來，自由現金流指數在總體上都能跑贏市場，且在市場下行期超額突出。從凈值表現來看，2020年之前，自由現金流指數相比大盤寬基、全市場指數、紅利指數建立了一定優勢。2020年之后，更是跑出明顯超額收益。2013年末~2024年末，自由現金流指數年化收益在14%左右，顯著高于其他指數。

再分年度收益來看，自由現金流指數在2016~2018年、2021年~2024年超額收益尤為明顯，特別是在2016年、2018年、2022年和2023年的市場下行期均錄得正超額，而在大盤表現相對較好的2014~2015年、2019~2020年，多數錄得負收益。

該券商表示，自由現金流指數年度收益說明了自由現金流因子在市場上行期彈性相對較小，但抵御市場下行的能力突出，可作為穿越牛熊的長期配置之選。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝