國新證券總經(jīng)理曾建勇：加強穩(wěn)市機制建設(shè)，促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展

國新證券總經(jīng)理 曾建勇

今年的政府工作報告提出“深化資本市場投融資綜合改革”，首次提出“加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)”，對推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展具有重要支撐作用，必將有力促進證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一、為資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供堅強保障

深化資本市場投融資綜合改革是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措，主要包括以下維度：平衡投融資功能，促進市場良性循環(huán)；引入中長期資金，增強市場穩(wěn)定性；服務(wù)實體經(jīng)濟與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，完善市場制度與生態(tài)建設(shè)等，其意義不僅在于防范金融風險，更在于為實體經(jīng)濟提供高效融資支持、推動科技創(chuàng)新、增強全球競爭力。

加強穩(wěn)市機制建設(shè)是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的核心保障之一，其意義不僅體現(xiàn)在防范短期風險、維護市場穩(wěn)定，更通過制度優(yōu)化、生態(tài)完善和功能升級，為資本市場長期健康發(fā)展注入動力。

加強“戰(zhàn)略性力量儲備”與“穩(wěn)市機制建設(shè)”是資本市場風險防控體系的一體兩面，目標是實現(xiàn)從“被動救市”到“主動治市”的轉(zhuǎn)型，形成“市場內(nèi)生穩(wěn)定+政策精準托底”的新生態(tài)，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融防線。戰(zhàn)略性力量儲備是危機應(yīng)對的硬實力，在極端市場波動（如外資大規(guī)模撤離、地緣沖突沖擊）時，通過儲備的金融資源（平準基金、國有資本等）直接干預市場，阻斷風險擴散。

二、明確證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展政策導向

管理層為促進證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展明確了政策導向，聚焦于深化資本市場改革、優(yōu)化市場生態(tài)、增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力以及防范系統(tǒng)性風險。

一是深化投融資綜合改革，推動社保基金、保險資金、公募基金等中長期資金入市，通過制度設(shè)計（如三年以上長周期考核機制）引導資金從“短錢快錢”向“長錢穩(wěn)錢”轉(zhuǎn)變，改善市場投資者結(jié)構(gòu)，增強市場穩(wěn)定性；改革發(fā)行與并購重組制度，優(yōu)化股票發(fā)行上市和并購重組流程，提高企業(yè)融資效率，平衡一二級市場生態(tài)，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過資本市場實現(xiàn)快速成長和資源整合。

二是穩(wěn)市機制建設(shè)，提升市場韌性。通過設(shè)立平準基金、央行流動性支持工具（如證券、基金、保險公司互換便利）等“戰(zhàn)略性力量儲備”，構(gòu)建逆周期調(diào)節(jié)機制，防范市場非理性波動。

三是支持科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，服務(wù)實體經(jīng)濟與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。引導資本向“新質(zhì)生產(chǎn)力”領(lǐng)域傾斜，包括人工智能、具身智能、低空經(jīng)濟、生物制造等新興產(chǎn)業(yè)，推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。鼓勵券商深化財富管理轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新“固收+期權(quán)”“權(quán)益+期權(quán)”等業(yè)務(wù)模式，助力居民財富向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移。

三、貫徹全國兩會精神，賦能高質(zhì)量發(fā)展

2025年，國新證券將深入學習貫徹全國兩會精神，以促進實體經(jīng)濟發(fā)展為主線，充分發(fā)揮證券公司價值發(fā)現(xiàn)、資源配置、風險管理等功能作用，為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展作出積極貢獻。

找準定位更好服務(wù)國資國企。作為國有資本運營公司旗下券商，國新證券以服務(wù)國資央企作為本職和首要責任。充分發(fā)揮資本市場工具箱作用，助力央企加強市值管理、股權(quán)多元化改革、戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，提升產(chǎn)業(yè)競爭力，推動國有資本持續(xù)向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚。通過資本市場發(fā)現(xiàn)和重估優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)價值，為央企投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和解決關(guān)鍵核心技術(shù)等問題提供融資服務(wù)和資本助力。通過資管產(chǎn)品參與定增、大宗交易等業(yè)務(wù)為央企導入優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源和社會資金，提升國有資本運營效率。

高質(zhì)量服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和實體經(jīng)濟發(fā)展。加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力是實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的具體指向，而服務(wù)實體經(jīng)濟是金融的使命和宗旨。國新證券將從投行、投資、投研三方面發(fā)力，協(xié)同模式打造產(chǎn)業(yè)投行，為客戶提供全生命周期服務(wù)，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力和實體經(jīng)濟發(fā)展。

一是投行業(yè)務(wù)，圍繞“9+6”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點布局，加大對科技創(chuàng)新企業(yè)和專精特新企業(yè)的培育孵化和輔導上市力度，積極為相關(guān)戰(zhàn)新企業(yè)提供上市、再融資、并購重組等服務(wù)。持續(xù)加大項目儲備和落地力度，提升保薦、定價、承銷等核心服務(wù)能力，努力為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)目標公司提供更好的服務(wù)。

二是投資方面，完善直投、跟投業(yè)務(wù)模式，支持私募股權(quán)投資基金開展“投早”“投小”的創(chuàng)投以及并購投資，通過資管產(chǎn)品途徑進一步分享投行項目收益。通過募集資金設(shè)立資產(chǎn)管理計劃和推進基金設(shè)立，加大對重點產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的資金投放，引導資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集。

三是提高投研能力。推動研究業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極探索“研究+”業(yè)務(wù)，推進研究與投資的深度融合，聚焦新經(jīng)濟、新產(chǎn)業(yè)等重點賽道，做好產(chǎn)業(yè)鏈深度研究，賦能投資業(yè)務(wù)發(fā)展。

高質(zhì)量服務(wù)居民財富保值增值需求。充分發(fā)揮業(yè)務(wù)牌照和全國網(wǎng)點優(yōu)勢，當好資本市場連接實體產(chǎn)業(yè)和居民財富的橋梁紐帶。全面提升產(chǎn)品研究能力、資產(chǎn)配置能力、投顧服務(wù)能力，創(chuàng)新更多適合中國家庭財富管理需求的金融產(chǎn)品與服務(wù)，滿足居民多元化資產(chǎn)配置需求，助力投資者財富保值增值。引導社會資本加大對綠色能源等重點領(lǐng)域投資，開發(fā)能源保供、綠色雙碳、區(qū)域發(fā)展等主題策略產(chǎn)品，創(chuàng)新金融幫扶模式，積極履行社會責任。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝