科技股是否有第二輪行情？——極簡投研

上周聊了上證指數的3400點不是市場行情的枷鎖，但從本周的表現來看，還真是印證了那句“人心中的偏見是一座大山。”

連續縮量橫盤后，市場直接調整了。上周四，上證指數在20日均線附近徘徊時，央行發聲“擇機降準降息”；本周五上證指數跌破20日均線，央行盤后再度發聲。

那么，下周行情會如何呢？

科技方向是否有第二輪行情？

盤后聽到幾位投資者的擔心，他們認為科技方向的這波調整至少半年。

以人工智能板塊指數為例，從復盤數據來看，2023年、2024年確實出現了科技方向一波主升浪后休整半年的情況。

不過，2025年的情況可能不太一樣：

首先，降息周期是確定的，全球“放水”在即，科技股的整體估值有望上浮；

其次，恒生科技指數中的代表公司的資本開支潮，從去年4季度就已經開始了，我認為起碼是一個3年的周期；

最后，今年是中國科技領域的高光窗口，各種發布會和政策，持續在刺激科技圈和資本圈。

有流動性，有基本面，有政策面，還有曝光度。科技主線的行情表現，怎么也要好過前兩年。因此，小二對科技方向的后市行情依舊樂觀。

為什么一些股民謹慎了?

對于行情，大家要有一個基本共識：引領行情的一定是預期，而不是已經發生的過去。

小米Su7 Ultra發布日以及騰訊財報發布后，這兩家公司的股價表現皆是此理。現在大盤開始謹慎，那一定是未來有個引發大家不安的預期正在到來。

小二認為，這個不安因素可能來自4月2日，當然，小二不對這件事進行分析，畢竟目前變數依然很大。

所以，對行情趨勢的分析，不必過度悲觀。如果只是量價關系層面的，用技術方面的數據進行統計就能解決。根據情緒寶數據，情緒回落的天數均值在34個交易日左右。從2月26日，情緒開始調整，已經過去18天了。

這里多說一句，本輪行情調整中，情緒指數的調整是先于大盤的。

期待更多實質性政策的出臺

我們都知道，央行連續兩周發聲 “將擇機降準降息”，股民們的心也跟著懸著。股市現在需要的是真金白銀的投入，期待更多實質性政策落地實施，這樣才能讓股市有實實在在的動力，讓市場走出漂亮的行情。

今天的內容就這么多，本周沒有寫關于數據方面的內容。小二認為，既然政策端和企業端都發力了，暫時對行情疲軟的忍耐無傷大雅，切不可用前兩年的慣性思維看待2025年的行情級別。

（極簡投研社）

本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝