銳減超三成！券商2024年分倉收入不足110億元，TOP10排名有變動

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

隨著公募基金2024年年報披露完畢，2024年券商的基金分倉傭金收入也隨之揭曉。

2024年，公募基金股票交易總額出現(xiàn)下滑，與此同時，傭金費(fèi)率也在持續(xù)下調(diào)。這兩大因素相互疊加，致使券商分倉收入大幅縮水。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年券商機(jī)構(gòu)分倉傭金收入總計為109.86億元，銳減超三成。

全年傭金總收入109.86億元

2024年，A股市場呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的鮮明特征，市場情緒從極度低迷到信心逐步修復(fù)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年公募基金股票交易總額為21.32萬億元，較2023年的23.07萬億元下降了7.59%。

另一方面，2024年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》正式生效實(shí)施。公募交易傭金率標(biāo)準(zhǔn)按照被動股票型基金產(chǎn)品交易傭金費(fèi)率不得超過萬分之2.62，其他類型不得超過萬分之5.24的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

交易量和傭金費(fèi)率的雙雙下滑，也拖累了券商機(jī)構(gòu)分倉傭金收入。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年券商機(jī)構(gòu)分倉傭金收入總計為109.86億元，較2023年的168.35億元下滑了34.74%，銳減超三成。而這也是券商分倉傭金收入自2021年站上222億元后，連續(xù)三年下滑。

此外，2023年券商分倉收入超過1億元的共有38家，而在2024年已降至31家。

分倉收入前十名有變動

事實(shí)上，2024年券商分倉傭金收入的前十排位也發(fā)生了明顯變化。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從分倉收入數(shù)據(jù)來看，在十大券商之中，中信證券依然穩(wěn)居榜首，但其分倉收入降至7.57億元，同比下降幅度達(dá)34%。

廣發(fā)證券緊隨其后，仍排在第二，2024年分倉收入為6.48億元，相較于此前一年，出現(xiàn)23%的降幅。

長江證券和中信建投分別位列第三、第四。其中，長江證券分倉收入5.65億元，同比下降29%；中信建投分倉收入5.08億元，降幅超37%。

值得注意的是，憑借強(qiáng)大的整合，國聯(lián)民生證券以4.63億元的分倉收入進(jìn)入第五。公開資料顯示，2023年民生證券以3.66億元的分倉收入排在第17，同期國聯(lián)證券的分倉收入為1.03億元，合計4.7億元。合并后，其分倉收入基本保持了穩(wěn)定。

有券商分析人士指出，若國泰君安和海通證券整合完成后，傭金分倉收入有可能挑戰(zhàn)中信證券目前的排位。數(shù)據(jù)顯示，2024年，國泰君安證券的分倉收入為4.49億元，而海通證券的分倉收入為3.04億元，合計7.53億元，與中信證券的分倉收入相差不遠(yuǎn)。

此外，浙商證券2024年分倉收入為3.27億元，躋身前十。和不少券商動輒超過30%以上的跌幅相比，浙商證券2024年分倉收入的降幅只有18.71%。

值得注意的是，盡管券商分倉收入下滑，但是前十名券商分倉傭金收入占比達(dá)44.44%，較2023年的42.16%有所上漲，集中度有所提升。

前述券商分析人士指出，隨著券商行業(yè)整合的不斷提速，券商分倉收入的格局還將進(jìn)一步發(fā)生變化。

這些券商分倉收入逆勢增長

在券商分倉傭金收入大幅下滑的背景下，仍有華福證券、華源證券以及中郵證券等極少數(shù)券商同期實(shí)現(xiàn)逆勢增長。

數(shù)據(jù)顯示，2024年華福證券的分倉收入為7691.19萬元，排在第34，同比增幅為59.38%，成為前四十名券商中唯一增長的券商。中證協(xié)網(wǎng)站顯示，截至4月1日，華福證券分析師團(tuán)隊人數(shù)已達(dá)到99人，研究所人員超200人，擁有30個研究團(tuán)隊，涵蓋6大研究中心。2024年，華福證券研究分倉交易量市場份額增幅超9倍。

中郵證券2024年分倉收入為2710.24萬元，增幅為14.01%。此外，華源證券的分倉收入從2023年約100萬元，增至2024年的1665.12萬元，增長超15倍。國融證券2024年分倉收入也升至1887.24萬元，實(shí)現(xiàn)翻倍。

投研愈發(fā)重要

近幾年，券商分倉傭金收入下滑，就呈現(xiàn)出部分以投研業(yè)務(wù)為主的券商排名有所上升的現(xiàn)象。而在公募分倉新規(guī)下，未來分倉傭金收入有望進(jìn)一步向投研傾斜。

日前，國泰基金表示，選擇證券公司參與證券交易的標(biāo)準(zhǔn)和程序中，除常規(guī)的實(shí)力、風(fēng)控、交易外，明確有對券商研究能力的要求，比如研究實(shí)力較強(qiáng)，能及時為公司管理的基金提供高質(zhì)量服務(wù)，包括但不限于各類研究分析報告、上市公司路演及反路演、各類研究策略會等。

匯添富基金也在選擇證券公司參與證券交易的標(biāo)準(zhǔn)和程序中強(qiáng)調(diào)研究服務(wù)能力。具備優(yōu)良的研究能力、研究服務(wù)體系，研究實(shí)力較強(qiáng)，有固定的研究機(jī)構(gòu)和充足的專門研究人員，能夠提供專業(yè)、審慎的研究服務(wù)等。（被動股票型基金不適用）投資研究部門可根據(jù)法律法規(guī)的要求和實(shí)際業(yè)務(wù)情況，進(jìn)一步明確選擇證券公司參與證券交易的標(biāo)準(zhǔn)。

中金公司非銀及金融科技團(tuán)隊就曾表示，券商研究業(yè)務(wù)尋求差異化發(fā)展新模式、重點(diǎn)發(fā)力海外研究及服務(wù)國家戰(zhàn)略。此外，券商研究業(yè)務(wù)的另一個關(guān)鍵詞是“產(chǎn)研—投研—政研”三位一體研究體系，在基金公司對外部服務(wù)購買力下降的背景下，部分券商積極向產(chǎn)業(yè)研究及內(nèi)部賦能拓展。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝