國泰海通策略團隊：穩住陣腳，但勿掉以輕心

每經編輯 趙云    

國泰海通策略團隊4月6日最新一期周報指出，美國“對等關稅”沖擊，下周初負面因素計價或較為快速，穩住陣腳中國股市修復也會出現；但疑云重重勿掉以輕心，股市仍處于震蕩整固階段，眼下重要的是守正。

核心策略觀點總結：

1）市場短期修復與長期震蕩：預計下周初A/H股對負面因素將有快速計價，負面預期的快速定價后可能存在短期修復性機會與超跌反彈。然而，由于“對等關稅”帶來的中美競爭和關稅風險的不確定性，股市將維持震蕩整固態勢，投資者應保持謹慎。

2）行業選擇與防御性配置：全球金融風波和增長預期下調導致投資者風險偏好降低，建議配置低PB資產與穩定現金流的行業，如銀行、公用事業、運營商和高速公路。同時，關注政策高確定性板塊，如電力設備、軌交、稀土和種業，以及科技成長領域，特別是半導體、軍工、算力和港股互聯網。

3）內需消費與自主可控：內需消費有望成為拉動經濟增長的主要動力，看好個護美妝、古法首飾、功能飲料、IP潮玩和寵物消費等新賽道。自主可控方面，國家政策支持科技自立自強，看好半導體設備和材料國產化，以及能源資源和公共服務領域的專業化整合。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝