立訊精密、藍思科技、領益智造等多家“果鏈”龍頭回應所謂“對等關稅”

每經記者 王晶    每經編輯 文多    

日前，美方宣布對所有貿易伙伴征收所謂“對等關稅”。該政策宣布后，蘋果公司股價連續兩個交易日下滑。同樣時間里，A股消費電子板塊也出現下挫。

不過，美國此次關稅政策出臺后，率先受到影響的并非供應鏈企業。4月6日晚間，立訊精密（SZ002475，股價29元，市值2102億元）在接受記者采訪時表示：“在電子制造業供應鏈企業中，通常與客戶商定采用FOB模式（即離岸價），供應鏈企業不需要承擔關稅，關稅由進口商（客戶）承擔。”

也就是說，蘋果公司是目前受影響較大的進口商之一。

此外，藍思科技（SZ300433，股價17.88元，市值890.9億元）、領益智造（SZ002600，股價6.84元，市值479.4億元）、珠海冠宇（SH688772，股價12.20元，市值137.6億元）等知名“果鏈”公司針對“對等關稅”帶來的影響，在4月7日紛紛進行了回應。

關稅一般由進口商承擔

4月7日下午，藍思科技方面對記者表示，經全面評估，預計關稅政策變化對整體經營影響非常有限。公司稱：“截至目前，藍思科技在全球擁有9個研發和生產基地，包括位于越南、泰國、墨西哥的生產基地及多個國際辦公駐點。關稅不是海外布局的唯一考量，這種貼近市場、分散風險的布局邏輯，不僅降低物流與人力成本，更使公司深度嵌入客戶的全球供應鏈體系。”

財報顯示，海外收入占藍思科技2024年營收的58.63%，其中大部分出口通過國內保稅區完成，規避關稅波動風險。

針對海外組裝廠的零部件供應，藍思科技表示：“公司與海外客戶交易采用離岸價或向客戶收取運費，交貨到指定目的地，由進口方客戶承擔關稅繳納。這種責任分界清晰的方案，已在支持印度、越南等地整機量產（的過程）中驗證實效。”

公開資料顯示，藍思科技業務涉及智能手機與電腦、智能頭顯與智能穿戴、智能汽車及智能座艙等智能終端的結構件、模組等。作為知名的“果鏈”企業，近年來，藍思科技與蘋果公司相關的業務逐漸得到拓展。

同樣身為“果鏈”龍頭的立訊精密，與蘋果公司的合作始于2011年，公司最初向蘋果公司供應連接線。如今，公司業務已覆蓋蘋果公司幾乎所有的產品線。

4月6日晚間，立訊精密方面回應稱，公司已通過全球產能布局等控制風險，受“對等關稅”影響有限。立訊精密稱：“首先，在全球經濟復雜多變的背景下，公司始終將風險控制前置到戰略決策中，通過多元化客戶結構、全球產能布局和核心技術自主創新，降低單一市場波動和地緣不確定性（對公司）的影響。其次，目前具體稅率、關稅豁免的申報和裁決等情況還不太明確，但可以確定的是，在電子制造業供應鏈企業中，通常與客戶商定采用FOB模式，供應鏈企業不需要承擔關稅，關稅由進口商（客戶）承擔。”

據悉，立訊精密已在越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國、美國、墨西哥、羅馬尼亞等國家與地區搭建產能基地與研發中心，就近服務客戶、提升產品成本優勢。

領益智造則是國內從事精密功能件、結構件和模組的供應商。資料顯示，領益智造自2009年開始為蘋果公司供應Mac（產品名）零部件。如今，它為蘋果公司所有主要產品提供幾千種模組件和零部件。

就“對等關稅”的影響，領益智造4月7日回應稱，公司已通過全球產能布局，對沖國際貿易不確定性影響。“公司位于產業鏈中上游環節，主要產品不直接從中國出口美國，具備消化供應鏈波動的強大能力。并且，公司在材料能力和料號數量上具備不可取代的優勢。近年來領益智造在大客戶端地位不斷加強，正在承接更多業務。”

在國際化布局方面，領益智造在全球已擁有58個生產及服務據點及8個精品組裝基地。“2024年領益智造海外基地整體收入快速增長，目前，海外基地已全面實現本土化運營，新項目研發導入、量產交付逐步步入正軌。未來海外業務將逐步提升盈利能力。”領益智造方面表示。

珠海冠宇也回應了“對等關稅”對公司的影響。公司稱：“公司2024年消費類主營業務收入占公司總營業收入的88.94%，而消費類電池（主要系手機、筆記本電腦及平板電腦的電池）直接從中國出口至美國的情況極少，因此此次（美國）關稅（政策）對公司的直接影響有限。此外，如果搭載公司電池的終端成品被納入加稅范圍，可能增加其成本壓力，對此，公司將積極與終端客戶溝通，協商處理。另外，公司已經在馬來西亞規劃建設海外生產基地，不斷完善全球化布局，將進一步減少此次關稅（政策）帶來的影響。”

公開資料顯示，珠海冠宇主要從事消費類電池的研發、生產及銷售，是全球消費類電池主要供應商之一。同時，公司也逐步加快了在動力及儲能類電池領域的布局。2022年，珠海冠宇進入“果鏈”名單，為蘋果公司供應電池。

蘋果公司面臨艱難抉擇

近年來，蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克和首席運營官杰夫·威廉姆斯頻頻訪華，重點目的地便是各供應鏈企業。

自1993年開始，蘋果公司就在中國開展業務。如今，蘋果公司在中國的供應鏈體系涵蓋原材料采購、零部件制造、整機組裝等多個環節。蘋果公司有200家主要供應商，其中超過80%在中國設有生產基地。這意味著，蘋果公司的硬件產品幾乎離不開中國的工廠。“對等關稅”下，蘋果公司將不得不面臨艱難的選擇：是自行消化關稅成本，還是將其轉嫁給消費者，又或者將成本分攤到整個供應鏈中。

中銀證券在4月7日發布的研報中表示：“中國消費電子產業鏈具備集群優勢。目前主要‘果鏈’企業的毛利率約10%~15%，進一步向下壓縮空間有限，我們認為‘果鏈’企業不可能虧本接單，關稅帶來的價格漲幅預計將由蘋果公司和消費者承擔。”

一位供應鏈人士對記者分析稱：“外界都以為供應鏈承擔了所有，實際上是進口商那里承受這次的關稅壓力。蘋果公司要先爭取政策豁免。”

另據摩根士丹利測算，對中國加征關稅將使蘋果公司每年增加約85億美元的成本。

如果將成本轉嫁給消費者，iPhone等消費品的價格或出現漲價。調研機構TechInsights在最新發布的報告中稱，美國加征“對等關稅”將對在印度和中國組裝并銷往美國的iPhone手機造成沖擊。“蘋果公司或將通過提高iPhone售價轉嫁關稅成本，也可能被迫壓縮利潤空間，或兩者兼施。有跡象表明蘋果公司已預判此次政策動向，這解釋了為何iPhone 16e定價高于預期。中國、印度和巴西是iPhone組裝的三大核心基地，蘋果公司短期內難以大幅拓展其他地區產能。鑒于當前組裝高度依賴中印的現狀，iPhone17系列或將漲價。”

屆時，昂貴的iPhone手機將不得不面臨競爭力下滑的局面。

封面圖片來源：視覺中國