ETF聯接基金開閘 大盤藍籌股還要飆升?
2009-06-06 02:23:56
每經記者 別冶
由于申購門檻高且申購、贖回方式較為復雜,這在一定程度上限制了ETF交易的活躍性。現在,針對這一問題,證監會正著力推出一款“ETF聯接基金”產品,這一創新產品的推出將使普通投資者也能夠輕松地參與到ETF基金的交易中來。
同時,分析人士指出,ETF聯接基金的推出,或將引入更多的市場資金投入到ETF當中,而ETF又以大盤藍籌股為主要投資標的,也就是說,ETF聯接基金的開閘,或將推動大盤藍籌股進一步上漲。
ETF連接基金開閘
日前,證監會已向各大基金公司、托管銀行下發了《交易型開放式指數證券投資基金聯接基金審核指引》(簡稱《指引》),ETF聯接基金產品的推出就此開閘,產品面世后,廣大投資者通過銀行柜臺、以1000份為最小單申購贖回單位即可以參與ETF的投資。
那么ETF聯接基金到底是什么,相比ETF,它的優勢又在哪里呢?
根據《指引》,ETF聯接基金是指將其絕大部分基金財產投資于跟蹤同一標的指數的ETF(簡稱目標ETF),密切跟蹤標的指數表現,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化,采用開放式運作方式的基金。
ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金,其投資組合通常完全復制標的指數,其凈值表現與盯住的特定指數高度一致。但是,ETF基金的申購、贖回與一般的開放式基金不同,ETF使用一籃子指數成分股 (或加少量現金)申購贖回基金份額,這種贖回方式較為復雜,需要借助專門的軟件操作,且通常申購資金“門檻”較高,不適于普通投資者。一般來說,普通投資者主要通過二級市場參與ETF的交易。
以易方達深證100ETF為例,該基金申購、贖回規則顯示,該基金的申購贖回主要適用于投資數量超過100萬份基金份額的專業機構投資者,因此大部分個人投資者只需了解該基金的認購及二級市場交易規則,無需了解該基金的申購贖回規則。
此外,許多投資者并沒有股票賬戶,這對那些習慣了在銀行柜臺購買基金的投資者造成極大的不便。ETF聯接基金的出現,使得ETF申購、贖回復雜及申購門檻高的問題得到了解決,普通投資者購買ETF產品更加便捷。
《指引規定》,ETF聯接基金的認購、申購和贖回均采用現金方式;ETF聯接基金的認購、申購和贖回的費率可參照開放式指數基金的相關費率水平。
三家基金公司競速
《指引》規定,ETF聯接基金用以投資目標ETF的資產不得低于基金資產凈值的90%,同時,規定還明確,ETF聯接基金的基金管理人、基金托管人不得對ETF聯接基金財產中的ETF部分計提管理費和托管費。
也就是說,ETF連接基金產品只有最多10%的管理費收取空間,管理費并收入不具吸引力,如果基金公司本身沒有ETF產品,那么推出“ETF聯接基金”產品多少有些“替他人做嫁衣”的味道。如此一來,率先推出ETF聯接基金的基金公司無疑是那些已具有ETF產品的公司。
有報道稱,目前已有易方達、華安和友邦華泰3家公司已著手準備ETF聯接基金產品,這三家公司都將以各自旗下已有或即將推出的ETF為標的,其中,友邦華泰推出的ETF聯接基金或將已正在籌備中的滬深300ETF為投資標的。
目前,A股市場上的ETF產品共有5只,分別是華夏上證50ETF、華夏中小板ETF、易方達深證100ETF、華安上證180ETF和友邦華泰上證紅利ETF。
或將拉升大盤藍籌股
“ETF聯接基金簡化了ETF基金的申購、贖回方式,同時交易資金門檻降低,這與普通開放式基金沒有分別。另外,該基金投資ETF的部分又不收管理費和托管費,這使得更多的投資者能購參與到該基金的投資當中,流動性很高。如果ETF聯接基金發得好的話,就會吸引大量的資金投入到大盤藍籌股當中,推動大盤藍籌股的上漲行情。實際上,近期大盤藍籌股的上漲行情或多或少與ETF聯接基金的推出有關?!毙胚_證券分析師劉明軍指出。
事實上,從今年推出的指數基金發行成績來看,指數基金頗受市場寵愛。同時,由于指數基金都是被動地跟蹤指數,操作難度較小,且管理費較低。相比其他開放式基金,指數基金并不擔心規模的膨脹,基金公司也樂于將指數基金規模做大。
嘉實基金認為,規模大的指數基金抗拒市場流動性風浪的能力自然會比規模小的基金強,對指數的追蹤性及基金本身穩定性都相對較高。
“ETF聯接基金的出現很可能帶來ETF基金規模的大幅增加,從而將大量的資金引向大盤藍籌股,這在一定程度上會拉升大盤行情,利好股市”,北京某基金公司人士認為。
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