6成上市銀行撥備下滑 未來業績存隱憂

每經記者  胡俊華  發自上海

        銀行股近來的跌勢超出許多人的預期。以7月29日作為本輪股市回調的基點計算，截至昨日發稿，上證金融指數已回調28%，大大超過上證指數18%的跌幅。

        有業內人士表示，上半年巨量新增信貸所引發的銀行業不良資產反彈預期或是銀行股下跌的罪魁禍首。值得注意的是，在上半年多數銀行堅持低撥備策略以提振業績的情況下，一旦資產質量出現惡化跡象，不排除銀行業未來大規模計提撥備從而大幅侵蝕銀行業績的可能。

僅38%上市行計提撥備增長

　　在巨量新增信貸前，不同銀行為預防未來不良資產反彈做了不同選擇。

        三大國有大行方面，工行、建行和中行上半年新增人民幣貸款分別達到8255億元、7085億元和8963億元，同比分別增長19.3%、19.77%和38.32%，但三者在計提撥備上的做法卻并不一致：工商銀行和中國銀行選擇低撥備，而建設銀行選擇了高撥備。

        數據顯示，工商銀行上半年計提各類資產減值損失102.12億元，同比減少81.03億元，降幅高達44.2%；其中，上半年計提貸款減值損失92.48億元，同比減少44億元，降幅高達32.24%。

        上半年新增信貸位居三大行之首的中國銀行，計提撥備規模卻居三大行之末。數據顯示，上半年該行計提資產減值損失100.81億元，同比減少70.63億元，降幅高達41%；上半年該行計提貸款減值損失70.27億元，同比略增5.34億元，增幅為8%。

        建行選擇了高撥備，計提撥備規模居三大行之首。數據顯示，建設銀行上半年計提資產減值損失128.19億元，較上年同期減少10.87億元；其中，該行上半年計提貸款減值損失102.74億元。

        股份制銀行方面，招商銀行、浦發銀行和民生銀行選擇了高撥備，三家銀行上半年計提資產減值損失分別為26.03億元，19.2億元和28.51億元，同比分別增長87%、58.58%和76.53%；其中，上半年貸款減值損失分別為26.5億元、20.85億元和24.05億元。興業銀行則選擇了低撥備，上半年該行計提資產減值損失僅0.36億元，同比下降97%。

        《每日經濟新聞》統計發現，在13家上市銀行（交行暫未統計）中，有8家上市銀行計提資產減值損失出現同比下降，占比為62%；而只有5家上市銀行出現同比上升，占比僅38%。

低撥備緣于“不良”雙降

　　  在上半年巨量新增信貸面前，為何多數銀行選擇低撥備？東方證券銀行業分析師金麟表示，計提資產減值損失的規模主要視不良資產的情況而定。上半年多數銀行不良資產余額和不良率出現雙降，一些銀行計提撥備規模較少，也在情理之中。

        以工商銀行為例，該行半年報顯示，計提撥備規模同比減少，主要得益于該行貸款質量的持續提升。工行上半年不良貸款余額為986.65億元，較去年底減少58.17億元；不良率下降0.48個百分點至1.81%；撥備覆蓋率提升8.05個百分點至138.20%。中投證券銀行業分析師陳水祥表示，盡管工行上半年貸款減值撥備同比減少44億元，但工行上半年的計提規模還是比較充分的。

        堅持低撥備的興業銀行則表示，二季度興業銀行撥備計提較少的原因主要在三方面：一是雷曼相關資產撥備回撥8000萬元；二是去年底該行針對房地產等高風險貸款增提的組合撥備，在今年二季度房地產全面回暖的背景下得到回撥；三是二季度末關注類貸款比一季度末下降34.4億元（環比下降27%），因此銀行為關注類貸款計提的一般準備回撥較多。

        數據顯示，盡管上半年興業銀行撥備計提較少，導致撥備覆蓋率下降7.8個百分點，但這一指標仍維持高位，達到218.78%；此外，該行不良貸款比率為0.67%，較去年底下降0.16個百分點。值得一提的是，盡管不良率下降，但興業銀行上半年不良貸款余額卻出現反彈，從去年底的41.49億元增加至今年6月末的43.13億元。

高撥備侵蝕上半年業績

　　  《每日經濟新聞》統計發現，上半年14家上市銀行不良率全部實現同比下降，但不良資產余額方面，僅有6家銀行出現下降，其余8家銀行都較去年底出現上揚。不良資產余額的反彈預期，導致一些銀行選擇高撥備以未雨綢繆。

        以建設銀行為例，中報數據顯示，建行2009年6月底不良貸款余額為772.08億元，較2008年底減少了66.74億元。雖然不良貸款余額持續下降，但是建行仍繼續大幅增加撥備。數據顯示，截至今年6月末，建行撥備覆蓋率較去年底提高18.93個百分點，達到150.51%。

        但撥備覆蓋率的大幅提升，又成為吞噬銀行利潤的重要因素。數據顯示，上半年建行實現凈利潤558.41億元，較上年同期減少28.51億元，降幅為4.86%；而上半年撥備計提規模較建行少26億元的工商銀行，上半年凈利潤為666.13億元，同比增長2.70%。

        有業內人士對此表示，工行上半年撥備降低正是促成該行營業利潤正增長的因素之一。

        建設銀行董事長郭樹清表示，撥備水平的高低和銀行凈利潤起伏密切相關，如果建行維持去年年底130%的撥備覆蓋率，那上半年凈利潤的增長會非常顯著。

        同樣，上半年因堅持高撥備而導致利潤大幅下滑的還有招商銀行。數據顯示，該行今年上半年實現凈利潤82.62億元，同比下降近50億元，較去年同期下降37.62%。招行對此解釋稱，除了凈息差下降因素外，上半年貸款規模增長較快導致資產減值準備支出較快增長是主要的因素之一。數據顯示，2009年上半年，招行計提資產減值損失準備為26.3億元，同比增加87%；不良貸款準備金覆蓋率比年初上升20.6個百分點，達到246.33%。

        與之相對的是，撥備較低的深圳發展銀行和興業銀行上半年凈利潤分別為23.11億元和62.23億元，同比分別增長7.82%和略降4.9%。

低撥備銀行未來壓力大

　　  《每日經濟新聞》統計發現，上半年14家上市銀行中有10家銀行撥備覆蓋率超過150%，但有四家銀行低于150%，分別為工商銀行、中國銀行、交通銀行和深圳發展銀行。

        為何招商銀行將撥備覆蓋率提升至246%，而交通銀行中期撥備只有123%？上半年巨量的新增信貸是否會考驗當前銀行業的撥備覆蓋率水平？這是否意味著低撥備銀行未來將繼續計提撥備以應付不良資產反彈？而這又會多大程度上影響銀行業績？

        “在維持盈利水平與保障資產質量之間，高撥備的銀行做出了更為審慎的選擇?！蔽髂献C券銀行業首席分析師付立春表示，“毫無疑問的是，堅持高撥備的銀行，未來應對資產質量惡化的能力相對較強，也具備未來釋放一些撥備提升利潤的空間?！?br/>
        付立春表示：“有些銀行上半年撥備計提較少，一方面是根據其目前不良貸款暴露的情況考慮的，另一方面，也有中期業績壓力相對較大的因素。由于上半年基建等貸款集中高速發放，增加了后續貸款的風險，因此有必要未雨綢繆，以應對未來增加貸款減值損失給業績造成的壓力?！?br/>
        事實上，一些業內人士已經對低撥備銀行未來的前景表達了擔憂。

        廣發證券研究員余曉宜表示，工商銀行上半年在核銷82.76億元不良貸款的基礎上，保持了“不良”的雙降。由于該行上半年計提資產減值損失同比下降44.24%，其撥備覆蓋率為138.2%，預計下半年工商銀行仍將繼續加大核銷以及計提撥備。

        “上半年低撥備的銀行下半年以至于明年的撥備計提壓力會更大?！备读⒋罕硎荆暗谑裁磿r點、采取何種策略增加撥備等問題上，各銀行會有所不同。”

        也有業內人士對銀行業做了最壞的估計。有業內人士表示，2007年是中國企業效益最好的時期，工商銀行的不良貸款率是2.74%，建設銀行是2.6%；到了2009年6月末，工行的不良率降至1.81%，建行則降至1.71%。

        該人士稱，如果未來經濟沒有如預期般好轉，一旦工行和建行的不良率回到2.6%的水平，意味著壞賬額要增加1000億元，再按照150%的計提撥備水平，它們的利潤就要下降1500億元，而今年中期這兩家銀行的合計利潤不過1200億元的水平。這或許能解釋銀行股近來持續下跌的深層次原因。



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