打新資金下周起可“雙打”7日優選譽衡藥業、江蘇神通

每經實習記者  程宏勇

        下周，市場又將迎來7只新股發行，不過這一次新股發行的時間安排較之前發生了微妙的變化。

        公開信息顯示，星網銳捷（002396）、譽衡藥業（002437)、江蘇神通（002438）、啟明星辰（002439）4只中小板新股將于下周一（6月7日）申購；而3只創業板新股長城集團（300089）、盛運股份（300090）、金通靈（300091）被安排在下周五（6月11日）發行。而此之前，每周的兩輪新股發現均安排在周一和周三。

        通過對7日發行的4只新股所進行的考察，《每日經濟新聞》記者認為投資者可以重點關注譽衡藥業、江蘇神通兩股。

調整發行時間應對高中簽率

        將新股的發行時間由“周一周三”組合調整為“周一周五”組合，將使得同一筆打新資金一周內可同時參與兩輪新股的申購。以下周7只新股為例，7日申購4只中小板新股的資金將于6月10日解凍；這樣一來，投資者便可以把同一筆資金用于申購11日的3只創業板新股。

        而按照以前的安排，周一用于申購的資金將在周四解凍，而周三已進行該周第二輪新股的發行。對眾多投資者來說，其申購資金必須在同一周的兩輪新股中進行選擇。

        那為何要做這樣的調整呢？有市場人士向記者表示，此次新股發行時間的調整是監管層應對新股中簽率節節攀升的對策。換言之，現在打新股人氣不高，導致申購中簽率節節攀升；讓投資者一周參加兩次新股申購，可提升股票一級市場的人氣，使得申購中簽率降低。

        的確，中簽率節節攀升已是一個不爭的事實。本周五公布的4只中小板新股中簽率再創新高，平均達到2.24%；最高的萬里揚更是以3.45%再次刷新中小板新股中簽率新紀錄。據《每日經濟新聞》記者統計，5月以來，網上申購中簽率超過2%的新股數量已達6只。而之前新股中簽率超過1%的情況都不多見。

        不過也有市場人士表示，在最近大盤低迷、新股首日頻頻破發的背景下，調整每周新股的發行時間對提高投資者打新的積極性作用有限。如此看來，此次發行時間安排的調整能否降低新股申購中簽率，還有待市場的檢驗。

下周一優選譽衡藥業江蘇神通

        在7日發行的4只新股中，發行價最高的再一次來自生物制藥行業。譽衡藥業發行價達到50元/股，發行量3500萬股，對應發行市盈率54.35倍，公司主營藥品生產和藥品代理銷售業務；機械制造行業的江蘇神通本輪發行價最低，為22元/股，本次擬發行2600萬股，對應市盈率59.46倍，為本輪最高。該公司主要從事閥門及冶金、電力、化工機械、比例伺服閥的生產和銷售。

        4月15日暫緩發行的星網銳捷此次重新確立的發行價為23.2元/股，發行量4400萬股，發行市盈率40.38倍，低于其他3只新股。公司主營業務為企業級網絡通訊系統設備及終端設備的研發、生產和銷售。而啟明星辰發行價為25元/股，發行量2500萬股，發行市盈率58.97倍，公司主要從事信息安全產品的研發、生產、銷售與提供專業安全服務。

        另外，下周五發行的長城集團主要從事創意藝術陶瓷的研發設計、生產和銷售，本次擬發行2500萬股；而盛運股份主營輸送機械產品和環保設備的研發、生產和銷售，金通靈主營風系統的需求分析、設計研發及相關產品制造，兩者發行量分別為3200萬股和2100萬股。

        通過對行業及公司基本面的分析，在下周一發行的4只新股中，譽衡藥業和江蘇神通將具有較強的吸引力。

        譽衡藥業是我國骨科用藥優勢企業，主導產品為鹿瓜多肽注射液和注射用鹽酸吉西他濱，是公司利潤主要來源。其中，鹿瓜多肽注射液于2005年獲得發明專利，享有單獨定價權，其市場占有率高達69%。

        資料顯示，譽衡藥業2009年的銷售額為1.74億元，毛利率達65%。2007年至2009年公司收入復合增長62%，凈利潤復合增長32%，具有較好的成長性。從網下詢價情況來看，譽衡藥業網下超額認購倍數為49.87倍，位居4只新股的第一位。

        而江蘇神通是我國工業特種閥門及核電閥門自主化研發和生產的骨干企業，在核電蝶閥、球閥市場居于壟斷地位。由于我國核電投資即將進入快速發展階段，公司業績有望實現快速增長。同時，光大證券分析，公司募投達產后核電閥門的需求仍然大于公司總產能。

        另據海通證券預計，江蘇神通2010年至2012年的EPS為0.57元、0.83元、1.12元；綜合考慮公司未來成長空間及最近中小板新股發行情況，公司二級市場合理股價為25.65元。

        申銀萬國預測，星網銳捷、譽衡藥業、江蘇神通、啟明星辰的網上中簽率分別為1.17%、2.19%、0.50%、0.80%，上市首日漲幅中值分別為5%、30%、20%、15%，網上申購收益率分別為0.06%、0.66%、0.10%、0.12%。因此，綜合考慮公司基本面、成長性、發行價、中簽率及收益率等因素，建議資金量大的投資者重點關注譽衡藥業，資金量小的投資者優先申購江蘇神通。



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