私募高手：底部確認還需兩個月
2010-08-08 22:58:06
每經記者 朱秀偉
相比基本面分析，技術分析擁有可操作性強、見效快、獲利周期短等特點，因此而擁有了廣泛的“群眾”基礎，各種流派亦是百花齊放，市場也流傳著許多運用技術分析精準逃頂，或者抄大底的故事。8月首個交易周，指數震蕩區間看似極小，但其間走勢卻是極其震撼，時而放量暴跌，時而又“絕地反擊”，指數震蕩背后所反映的是市場的多空分歧，而這種分歧同時又影響著指數的走向，在不斷變化的心態和指數的相互影響下后市將往何處去，成為當前市場最關注的焦點。
本周《每日經濟新聞》（以下簡稱：NBD）獨家采訪了因連續幾次成功逃頂、抄底而聞名深圳私募圈內的技術派高手李逸群，他的別樣思考角度相信能給投資者以嶄新啟示。
等待二次探底后的時機
NBD：滬指從7月初2319點上漲至2700點附近后，似乎遇到了較大阻力，從技術分析角度，如何看待近期大盤的行情？
李逸群：近期大盤出現了較好的反彈行情。其實從月線來看，屬于跌破前期月線平臺在81月均線上的反抽，目前的反彈在5月均線明顯受阻。同時從月線的MACD來看，雖然在0軸下方，MACD的面積較小，但MACD綠柱仍在放大。而從月線來看，目前的MACD綠柱面積和1996年1月左右的綠柱面積都是比較小的，這也是月線歷次MACD調整時間最短的一次。即便2319點是底部，目前已經出現了3根月線的MACD綠柱，那么按照1996年的經驗來看，也至少還要2個月的時間來確認。
NBD：如果需要2個月來確認那說明可能大盤還要調整，本輪調整的極限會在什么位置附近？
李逸群：另外從大盤月線止跌的經驗來看，一般大盤都在144月均線位置形成大底，1664，998都是在其附近位置，按照這個來參考的話，估計本次調整的極限位置在2100點一帶。從江恩時間周期來看，大盤將在2010年第四季度前后見底。因為從2007年第四季度的6124到2008年第四季度的1664剛好是5個季度，到2009年的3478是8個季度，按照這個數字邏輯，那么13這個時間窗口將在2010年第四季度來臨。
NBD：纏中說禪曾神奇預測2007年由美國次貸危機引發的全球金融危機，并神奇預測了美國股市和我國股市的頂底。我們知道你也是纏論高手，那么請問用纏論角度怎樣理解目前市場？
李逸群：從日線來看，目前的大盤可以看成是自3361.39點（滬指2009年11月24日的最高點）~2319.74點 （滬指2010年7月2日最低點）的標準的雙中樞日線次級別趨勢性下跌，其中3181.66點（2010年4月15日最高點）~2481.97點（2010年5月21點最低點）與2686.54點（2010年5月28日最高點）~2319.74點 （滬指2010年7月2日最低點）圍繞中樞顯著的趨勢背馳，按照纏中說禪“背馳-轉折判斷”：某級別趨勢的背馳將導致該趨勢最后一個中樞的級別擴展、該級別更大級別的盤整或該級別以上級別的反趨勢。目前2319.74~2681.79（2010年8月3日最高點）的日線上漲線段屬于走勢的第二種，正在進行該級別更大級別的盤整階段。
轉牛的信號尚不具備
NBD：我們知道李老師判斷市場除了技術分析外，對于基本面亦是非常關注，只不過角度比較獨特，那么對目前基本面如何認識？
李逸群：A股市場跟資金面有很強的關聯性，未來如果沒有顯著的政策性的信貸放松跡象,我們就需要對市場的長期震蕩要有足夠的認識。除了銀行再融資，新股不斷擴容等理由外，還有4點值得關注：
1、相對于2005年7月A股平均4.5~5.5元的股價，目前8元左右的均價并沒有顯著的估值優勢。
2、2005年7月那些大企業息率為5%~7%左右，而目前大企業息率絕大部分都不到1%，對于長期資金而言，優勢并不明顯。
3、2005年滬深兩市的流通市值為1.5萬億左右，居民存款16萬億；而目前23萬億的居民存款，對應的滬深兩市的流通市值為13萬億，這意味著資金面上難有2005年的大行情。
4、2005年的行情是在連跌5年，外圍市場2003連續上漲3年，以及股改、匯改的大背景下啟動。目前看未來市場要有大行情，也需要重大題材的引導，目前看新的匯改可能刺激不大，人民幣的可自由兌換可能是需要關注的重大政策變量。
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。
聯系電話：021-60900099轉688
每經訂報電話
北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 無錫：15152247316
