重金在握仍募資32.6億格力電器缺錢?
2010-08-20 03:06:59
每經記者 李智
234.07億元,這是格力電器中報披露的截至今年6月30日的貨幣資金;32.6億元,這是格力電器剛剛推出的增發方案的募資額。當原本兩個無太大關聯的數字在同一天的兩份公告中曝光時,令不少投資者產生了深深的疑慮——格力電器既然重金在握,為什么還要募資?
雙重利好遭冷遇
8月19日,國內空調行業龍頭格力電器為投資者奉上了“雙重大禮”。
中報顯示,公司上半年實現營業收入249.57億元,較上年同期增加24.85%,實現凈利潤15.73億元,較上年同期增長27.68%。不過,公司上半年營業利潤僅為7.99億元,較2009年同期的14.10億元下滑了43.37%,蹊蹺地低于上半年的凈利潤額。業內人士表示,之所以出現營業利潤低于凈利潤的現象,主要是公司獲得了巨額的節能惠民補貼款,使得營業外收入達到了11.29億元(同比暴增1473%)。換句話說,補貼款的增加對公司上半年業績增長起到了巨大的推動作用。
在公布中報的同時,格力電器推出了一則增發預案。根據該方案,公司擬增發不超過2.5億股股份,募集不超過32.6億元的資金,用于總部商用空調技改擴產、武漢商用空調建設等五大項目。公司稱通過項目的實施,將進一步增強公司的核心競爭能力,鞏固和擴大公司業務規模、市場份額與盈利能力。
不過,面對格力電器業績的增長與新鮮出爐的增發方案,市場對此并不買賬。在昨日上證指數上漲21.68點,漲幅0.81%的背景下,格力電器股價卻沒有預料中的強勢,最終以下跌0.75%結束了此前四連陽的走勢。
募資必要性受質疑
增發方案本來對于公司來說是一件好事,但一個巨大的問號卻出現在不少投資者的心中。為何手握重金的格力電器不用自有資金投資項目,卻要選擇增發募資。
中報顯示,截至6月30日,資產總額為493.79億元的格力電器,貨幣資金達到了驚人的234.07億元,僅僅利息收入就達到了1.86億元。值得注意的是,同樣以空調作為主營業務的美的電器,今年一季度末資產總額為388.16億元,貨幣資金卻僅有40.66億元,與格力電器形成了鮮明的對比。而正是這種“不差錢”的情況下,格力仍然提出了總額為32.6億元的增發方案。
一位券商研究員對《每日經濟新聞》表示,當他看到公司披露增發方案的時候就覺得很驚訝,畢竟公司報表上貨幣資金數額十分驚人。按照常理推斷,格力電器應該有能力用自有資金進行項目投資才對。他提到,此前曾經就貨幣資金的問題跟上市公司方面溝通過,但是公司似乎并不愿意過多提及?!柏泿刨Y金的問題,不知道會不會讓增發方案在證監會那里受阻”,他最后憂心忡忡的說。
公司回應:我們缺錢
帶著疑問,記者聯系了格力電器方面。令記者感到驚訝的是,公司證券部人士在聽到了記者的疑問后,立刻表示公司缺錢。他指出,雖然報表上貨幣資金有那么多,但多是銷售貨物的回款,還有一部分是其他公司存在格力電器旗下財務公司的錢,而公司通過借出這部分資金來賺取一些利息。這部分資金并不穩定,不適合作為項目投資。這位人士還表示,公司規模較大,在日常生產中需要大量的資金,所以說,看上去有那么多錢,但與實際情況有很大的差異。
而對于公司方面的解釋,某注冊會計師指出,從公司中報披露的情況看,格力電器可隨時用于支付的銀行存款,以及可隨時用于支付的其他貨幣資金就達到了68.26億元,上半年凈利潤額度就將近16億元,其報告期末經營活動產生的現金流量凈額也有19.23億元。這些數據一方面說明公司資金狀況較好,也說明公司具有較強的資金生成能力,并非如公司人士表示的那么缺錢。
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